Yksinkertaisesti sanottuna joukkorahoitus on tapa hankkia rahaa hankkeelle, tuotteelle, asialle tai yritykselle keräämällä pieniä summia suurelta joukolta ihmisiä verkkopohjaisen joukkorahoitusalustan kautta. Sen sijaan, että idean kehittäjä pyytäisi koko summan yhdeltä pankilta tai varakkaalta sijoittajalta, hän pyytää sitä yleisöltä. Määritelmä on sanassa itsessään: joukko ja rahoitus; samasta asiasta käytetään myös nimityksiä yhteisörahoitus ja kollektiivinen rahoitus.
Joukkorahoituksen määritelmä yhdellä lauseella
Moni ihminen antaa kukin vähän, yksi hanke saa paljon, ja se, mitä rahoittajat saavat vastineeksi, riippuu kampanjatyypistä: ei mitään, tuotteen, korkoa tai osuuden yrityksestä.
Joukkorahoitus lyhyesti
Vastaukset lyhyesti kysymyksiin, joita useimmat esittävät kohdatessaan käsitteen ensimmäisen kerran.
| Kysymys | Lyhyt vastaus |
|---|---|
| Kuka antaa rahat? | Yleisön jäsenet, joita mallista riippuen kutsutaan tukijoiksi, lainanantajiksi tai sijoittajiksi |
| Kuka vastaanottaa ne? | Hankkeen omistaja: yksityishenkilö, hyväntekeväisyysjärjestö, luoja, yrittäjä tai PK-yritys |
| Onko rahat maksettava takaisin? | Vain lainamallissa. Lahjoituksia ja palkkioita ei makseta takaisin; omistuspääoma on osuus, ei velkaa |
| Onko se laillista? | Kyllä. Lahjoitus- ja palkkiokampanjoihin sovelletaan kuluttaja- ja hyväntekeväisyyslainsäädäntöä; liiketoimintahankkeiden laina- ja sijoituskampanjoita säännellään EU-tasolla |
Miten joukkorahoitus toimii?
Lähes jokainen kampanja etenee samojen viiden vaiheen kautta:
- Esittely. Perustaja tai luoja laatii kampanjasivun, jossa on kuvaus, video tai kuvia, rahoitustavoite ja määräaika.
- Tarjous. Sivulla kerrotaan, mitä tukijat saavat: kiitoksen, tuotteen, kiinteän koron tai osakkeita.
- Kampanja. Joukkorahoitussivusto julkaisee sivun, ja hankkeen omistaja markkinoi sitä sosiaalisessa mediassa, sähköpostilla ja lehdistössä; menestyvät kampanjat tuovat yleensä mukanaan oman joukkonsa.
- Lopputulos. Kaikki tai ei mitään -säännössä rahat kerätään vain, jos tavoite saavutetaan määräaikaan mennessä, ja muutoin kaikki sitoumukset palautetaan; pidä kaikki -mallissa hankkeen omistaja pitää kaiken kerätyn rahan.
- Toimitus. Alusta vapauttaa varat vähennettyään palkkionsa, ja hankkeen omistajan on toimitettava luvattu: lähetettävä tuote, maksettava laina takaisin tai johdettava yritystä sen uusien osakkeenomistajien puolesta.
Alusta on markkinapaikka, ei takaaja: lupauksen täyttämisestä vastaa rahan kerännyt taho.
Joukkorahoituksen tyypit esimerkkeineen
Joukkorahoituksessa olennaisinta on ymmärtää, että vastike määrittää mallin. Kaksi kampanjasivua voi näyttää samoilta, mutta yksi voi olla lahjoitus, toinen ennakkotilaus ja kolmas sijoitus. Perusmalleja on neljä: lahjoitus-, palkkio-, laina- ja osakepohjainen joukkorahoitus sekä niitä yhdistävät hybridit.
| Malli | Mitä tukijat saavat vastineeksi | Arkinen esimerkki | Maksetaanko takaisin? |
|---|---|---|---|
| Lahjoituspohjainen | Ei mitään aineellista, vain auttamisen ilo | Perhe kerää rahaa sukulaisen leikkaukseen | Ei |
| Palkkiopohjainen | Tuotteen, varhaisen pääsyn, fanituotteita tai elämyksen | Suunnittelija kerää älyrepun ennakkotilauksia rahoittaakseen sen valmistuksen | Ei, palkkio on vastike |
| Lainapohjainen (joukkolainaus, P2P-lainaus) | Lainan takaisinmaksun korkoineen | Leipomo lainaa vakioasiakkailtaan avatakseen toisen myymälän | Kyllä, korkoineen |
| Osakepohjainen (joukkosijoittaminen) | Osakkeita tai vastaavan omistusosuuden yrityksestä | Pienpanimo myy osakkeita faneilleen rakentaakseen uuden panimorakennuksen | Ei, tukijoista tulee osaomistajia |
| Hybridi | Yhdistelmä, esimerkiksi osakkeita suurille sijoituksille ja palkkioita pienille | Kuluttajabrändi, joka tekee asiakkaistaan osakkeenomistajia | Riippuu osatekijästä |
Lahjoituspohjainen joukkorahoitus
Lahjoittajat antavat, koska välittävät, eivätkä odota vastinetta. Lahjoituspohjaista joukkorahoitusta käytetään esimerkiksi hoitokuluihin, katastrofiapuun ja paikallisiin aloitteisiin järjestettävissä keräyksissä: perinteistä hyväntekeväisyyttä, jossa keräyslipas on siirretty verkkoon.
Palkkiopohjainen joukkorahoitus
Tukijat maksavat etukäteen ja saavat tuotteen ennen kuin se tulee kauppoihin. Palkkiopohjainen joukkorahoitus yhdistää ennakkotilauksen ja markkinoinnin: se testaa kysyntää, rakentaa asiakaskuntaa ja rahoittaa ensimmäisen tuotantoerän. Oikeudellisesti kyse on kaupasta, ja tukijoiden suurin riski on myöhästynyt tai peruuntunut toimitus.
Lainapohjainen joukkorahoitus
Rahoittajista tulee lainanantajia: vertaislainauksessa yritys tai kiinteistökehittäjä lainaa sadoilta yksityishenkilöiltä ja maksaa lainan korkoineen takaisin. Lainanantajat saavat tuottoa, mutta voivat menettää rahansa, jos velallinen laiminlyö maksunsa, sillä joukkorahoitetun lainan taustalla ei ole talletussuojaa.
Osakepohjainen joukkorahoitus
Tätä kutsutaan myös sijoituspohjaiseksi joukkorahoitukseksi. Malli tekee tukijoista osakkeenomistajia, jotka hyötyvät vain, jos startup maksaa osinkoa, myydään tai listautuu pörssiin. Kyse on yleisölle suunnatusta riskipääomasta: riski on suuri, mahdollinen tuotto suuri, ja malli on tiukimmin säännelty, koska siihen liittyy arvopapereiden julkinen tarjoaminen.
Joukkorahoituksen keskeiset käsitteet
Joukkorahoitussivustoilla on oma sanastonsa; nämä ovat ensimmäisiä sanoja, joihin aloittelija törmää.
| Käsite | Merkitys |
|---|---|
| Tukija | Kampanjaan osallistuva henkilö; laina- ja osakealustoilla häntä kutsutaan yleensä lainanantajaksi tai sijoittajaksi |
| Hankkeen omistaja | Kampanjaa toteuttava henkilö tai yritys, joka vastaa luvatun toimittamisesta |
| Sitoumus | Summa, jonka tukija sitoutuu maksamaan; kaikki tai ei mitään -alustoilla se veloitetaan vain, jos kampanja onnistuu |
| Rahoitustavoite | Tavoitesumma, joka kampanjan on saavutettava määräaikaan mennessä |
| Lisätavoite | Rahoitustavoitteen ylittävä lisätavoite, joka saavutettuna avaa lisäominaisuuksia tai palkkioita |
| Kaikki tai ei mitään | Sääntö, jonka mukaan varat kerätään vain, jos tavoite saavutetaan; vaihtoehto on pidä kaikki |
| Joukkorahoitusalusta | Verkkosivusto, joka isännöi kampanjoita, käsittelee maksuja ja perii palkkion kerätyistä varoista |
Joukkorahoitus verrattuna varainhankintaan, pankkilainoihin ja riskipääomaan
Joukkorahoitus on vaihtoehtoisen rahoituksen muoto, joka sekoitetaan usein lähikäsitteisiin; alla oleva vertailu osoittaa sen paikan.
| Verrattuna | Keskeinen ero |
|---|---|
| Varainhankinta | Mikä tahansa toiminta rahan keräämiseksi johonkin tarkoitukseen; joukkorahoitus on yksi erityinen menetelmä, jossa käytetään verkkoalustaa ja monia pieniä panoksia |
| Pankkilaina | Pankki lainaa omia varojaan ja vaatii vakuuksia sekä luottohistoriaa; joukkolainaus kokoaa varoja yksityishenkilöiltä, jotka valitsevat rahoitettavat hankkeet |
| Riskipääoma | VC-rahasto sijoittaa suuria summia harvoihin yrityksiin ja saa hallituspaikan; osakepohjainen joukkorahoitus jakaa pienet sijoitukset monien sijoittajien kesken |
| Token-myynti | Jakaa kryptovaroja osakkeiden tai lainojen sijaan, ja siihen sovelletaan erillisiä kryptosääntöjä, ei joukkorahoituslainsäädäntöä |
Onko joukkorahoitusta säännelty?
Kyllä, mutta säännöt riippuvat mallista. Lahjoitus- ja palkkiokampanjoihin sovelletaan kuluttaja-, sopimus- ja hyväntekeväisyyslainsäädäntöä. Startupien ja PK-yritysten käyttämä liiketoimintahankkeiden laina- ja sijoituspohjainen joukkorahoitus kuuluu yhden EU-sääntökokonaisuuden, eurooppalaisia joukkorahoituspalvelun tarjoajia koskevan asetuksen (ECSPR), piiriin: virallisesti asetus (EU) 2020/1503. Se kattaa enintään EUR 5 miljoonan tarjoukset hankkeen omistajaa kohden kahdentoista kuukauden aikana. Jokaisella alustalla, eli asetuksen sanamuodon mukaisella joukkorahoituspalvelun tarjoajalla, on oltava kansallisen rahoitusvalvojan myöntämä toimilupa, minkä jälkeen se saa koko EU:n kattavan passin.
Sijoittajien kannalta tämä tarkoittaa, että säännellyn alustan on toimitettava jokaisesta tarjouksesta vakioitu avaintietoasiakirja, arvioitava, ymmärtääkö vähittäissijoittaja riskit, ja sallittava lyhyt harkinta-aika sijoittamisen jälkeen. Valtuutukseen sisältyvät asiat selitetään artikkelissa pakollisesta joukkorahoituksen toimiluvasta EU:ssa, ja maakohtaiset sivut käsittelevät joukkorahoituslupaa Virossa ja joukkorahoituslupaa Liettuassa. Kryptotokenien myynti ei kuulu ECSPR:n piiriin, vaan siihen sovelletaan kryptovarojen EU:n MiCA-kehystä.
Joukkorahoituksen edut ja haitat
Perustajille ja yrittäjille etuja ovat rahoitus ilman vakuuksia, välitön osoitus kysynnästä ja varhaiset tukijat, joista tulee lähettiläitä. Haittoja ovat kampanjoiden julkisuus ja työläys, useimpien jääminen tavoitteestaan sekä se, että onnistuminen luo velvoitteita sadoille ihmisille kerralla.
Tukijoille joukkorahoitus on tapa tukea uskomiaan ideoita ja päästä käsiksi sijoituksiin, jotka olivat aiemmin vain ammattilaisten saatavilla. Kääntöpuoli on todellinen: palkkiot voivat saapua vuosia myöhässä tai jäädä kokonaan saamatta, lainat voivat jäädä maksamatta, useimmat startupit epäonnistuvat ja joukkorahoitusosakkeita on vaikea myydä ennen irtautumista.
Nyrkkisääntö tukijoille
Pidä lahjoitusta lahjana, palkkiota ennakkotilauksena, joka ei ehkä koskaan saavu, lainaa rahana, jonka voit menettää, ja osakkeita lottokuponkina, jonka voittomahdollisuudet ovat lottoa paremmat. Jos kampanjasivulta ei käy ilmi, mitä näistä neljästä olet ostamassa, älä osta.
UKK
Vain lainapohjaisessa joukkorahoituksessa, jossa tukijat ovat lainanantajia ja odottavat saavansa rahansa takaisin korkoineen. Lahjoitukset ovat lahjoja, palkkiot ennakkotilauksia ja osaketukijat saavat osakkeita, eivät takaisinmaksua.
Useimpien tuote- ja osakealustojen käyttämässä kaikki tai ei mitään -mallissa kaikki sitoumukset palautetaan eikä hankkeen omistaja saa mitään. Pidä kaikki -mallissa omistaja pitää kerätyt varat ja on silti velvollinen toimittamaan luvatun.
Joskus. Osake- ja lainakampanjat ovat sijoituksia, ja niitä säännellään sellaisina. Lahjoitus- ja palkkiokampanjat eivät ole sijoituksia: tukijat eivät saa taloudellista tuottoa, vaan heitä pidetään lahjoittajina tai asiakkaina.
Yleistä ylärajaa ei ole; palkkiokampanjoissa summat vaihtelevat muutamasta sadasta eurosta useisiin miljooniin. Säännellyissä EU:n liiketoimintakampanjoissa ECSPR asettaa ylärajaksi EUR 5 miljoonaa hankkeen omistajaa kohden kahdentoista kuukauden aikana; suuremmat tarjoukset jäävät joukkorahoitusjärjestelmän ulkopuolelle ja arvopapereiden osalta niihin sovelletaan esitesääntöjä.
Se on turvallisempaa kuin rahan lähettäminen tuntemattomalle, mutta vähemmän turvallista kuin pankkitalletus. Alustat seulovat kampanjoita ja käsittelevät maksuja, mutta eivät takaa toimitusta tai takaisinmaksua, joten sijoita vain sen verran kuin sinulla on varaa menettää.
Kyllä, lahjoitus- ja palkkiokampanjoissa, kunhan alustan säännöt ja henkilöllisyyden tarkistukset täyttyvät. Laina- ja osakekampanjat on varattu liiketoimintahankkeille, ei yksityisille kuluttajille, ja niiden on käytettävä ECSPR-toimiluvan saanutta alustaa.
