Blockchain i pametni ugovori u Estoniji: zašto odabrati estonsku tvrtku

Estoniju se često opisuje kao zemlju koja radi na blockchainu. Opis je napola točan — a upravo je ta točna polovica razlog zašto je estonska tvrtka prirodna baza za blockchain startup. Digitalna država više od desetljeća štiti svoje registre blockchain slojem integriteta, e-Residency omogućuje osnivanje i vođenje tvrtke s bilo kojeg mjesta, a estonsko pravo ugovor potpisan kvalificiranim digitalnim potpisom smatra jednakim papirnatom. Estonija nema poseban zakon o blockchainu ni pametnim ugovorima: automatizirani ugovori podliježu općem ugovornom pravu. Ni njezino e-glasanje, unatoč mitu, ne koristi blockchain.

Zašto je estonska tvrtka prava baza za blockchain projekt

Većina timova Web3 i kripto startupa raspršena je, sve potpisuje na daljinu i drži imovinu koju banke slabo poznaju. Estonska blockchain tvrtka — u praksi OÜ — odgovara tom profilu bolje od većine alternativa u EU-u iz pet razloga koje ovaj vodič obrazlaže. Nijedan ne ovisi o kripto dozvoli:

• Sve se potpisuje digitalno. Osnivanje, odluke uprave, odluke članova, godišnja izvješća i ugovori izvršavaju se online kvalificiranim e-potpisima, a uprava može biti u bilo kojoj zemlji. Upravljanje na daljinu je standard — korporativni ekvivalent multisig novčanika. Isti potpisi čine pravno obvezujućima izvanlančane uvjete iza pametnog ugovora.
• Reinvestirana dobit neoporeziva je dok ne napusti tvrtku. Porez na dobit obračunava se pri isplati dobiti, a ne pri njezinu ostvarenju, pa tim protokola može financirati razvoj prihodima bez godišnjeg poreznog računa na reinvestiranu zaradu (pripisane isplate, poput neposlovnih troškova, i dalje se oporezuju).
• Vjerodostojna ugovorna strana na jedinstvenom tržištu EU-a. Potpore, uvrštenja na burze, infrastrukturni pružatelji i poslovni klijenti sve češće traže pravnu osobu EU-a koja može proći KYC, potpisati GDPR uvjete obrade podataka i odgovarati pred sudom. MiCA zahtijeva da ponuditelj tokena bude pravna osoba. OÜ ispunjava sve uvjete bez fizičkog ureda ili lokalnog direktora.
• Ekosustav koji već razumije tokene. Estonija ugošćuje kripto poduzeća od prvih dozvola za virtualne valute, a regulacija kripta sazrela je od registracije pri FIU-u do nadzora prema MiCA-i. Praktična naklonjenost kriptu znači da lokalni timovi za kripto računovodstvo, revizori i odvjetnici znaju knjižiti tokene i klasificirati aranžman pametnog ugovora — rijetka vještina drugdje u EU-u.
• Registar je otporan na neovlaštene izmjene, a strukturu je jeftino umnožiti. Evidencija vaše tvrtke nalazi se u e-poslovnom registru zaštićenom KSI-jem, a isti OÜ može služiti kao društvo posebne namjene — jedan SPV po protokolu, tokenu ili imovini — bez troškova koji drugdje čine odvajanje rizika nepraktičnim.

Radi li Estonija doista na blockchainu?

Ne na način koji sugeriraju naslovi. Estonska vlada ne pohranjuje podatke građana na blockchainu i ne vodi javne usluge na mrežama poput Ethereuma. Koristi KSI blockchain (Keyless Signature Infrastructure), koji je razvila estonska kibernetička tvrtka Guardtime i koji se u e-Estoniji koristi više od desetljeća. KSI nije javna distribuirana knjiga, nego sloj integriteta: svaki zapis dobiva kriptografski sažetak učvršćen u lancu vremenskih oznaka, pa se svaka naknadna promjena može otkriti i dokazati.

KSI štiti registre s kojima osnivači najčešće rade — e-poslovni registar, zemljišne knjige, Državni glasnik (Riigi Teataja) i nacionalni sustav zdravstvenih kartona. Svrha je mogućnost revizije, a ne decentralizirano vlasništvo.

Što pametni ugovor jest — a što nije

Pametni ugovor je samostalno izvršivi program pohranjen u distribuiranoj knjizi: automatski se pokreće kada su ispunjeni unaprijed određeni uvjeti — oslobađa plaćanje po potvrdi isporuke ili distribuira tokene po dosezanju cilja financiranja — bez banke, escrow agenta ili suda između strana. Od takvih ugovora grade se decentralizirane aplikacije (dApps) i DeFi protokoli. Unatoč nazivu, pametni ugovor nije automatski ugovor u pravnom smislu. On je mehanizam za izvršavanje obveza; postoji li obvezujući sporazum iza koda određuje ugovorno pravo, a ne softver.

Jesu li pametni ugovori pravno obvezujući u Estoniji?

Da. Pravni status pametnog ugovora u Estoniji jednak je statusu svakog drugog sporazuma — ne postoji posebno zakonodavstvo o pametnim ugovorima, niti je potrebno za redovnu transakciju. Zakon o općem dijelu Građanskog zakonika utvrđuje slobodu oblika: pravni posao može se sklopiti u bilo kojem obliku, osim ako zakon propisuje obvezni oblik (§ 77). Prema Zakonu o obveznim odnosima ugovor nastaje ponudom i prihvatom; estonsko pravo, kao ni ostatak kontinentalnopravne tradicije, nema zahtjev „protučinidbe” kakav postoji u engleskom ili američkom pravu.

Ako se dvije stranke dogovore o uvjetima i kodiraju ih u program, sporazum je obvezujući i provediv; kod je samo odabrani način njegova izražavanja i izvršavanja. Tumačenje, mane volje, nepošteni standardni uvjeti i zaštita potrošača primjenjuju se jednako kao na papirnati dokument, pa ozbiljni projekti uz kod zadržavaju i ljudima čitljivu verziju uvjeta.

Pisani oblik, digitalni potpisi i e-Residency

Kada zakon zahtijeva pisani oblik, elektronički oblik smatra se jednakovrijednim (§ 80), pod uvjetom da se pravni posao može trajno reproducirati, da navodi stranke i sadržava njihove elektroničke potpise. Transakcija novčanika na javnom blockchainu sama po sebi ne ispunjava taj standard: potpis privatnim ključem nije kvalificirani elektronički potpis povezan s identificiranom osobom prema eIDAS-u. Praktično rješenje jest potpisati temeljne uvjete kvalificiranim digitalnim potpisom — osobnom iskaznicom, Mobile-ID-jem ili Smart-ID-jem — a izvršenje prepustiti kodu u lancu. Tu estonska tvrtka pokazuje vrijednost: članovi njezine uprave potpisuju istim kvalificiranim potpisima preko e-Residency, s bilo kojeg mjesta, pa je izvanlančani sporazum valjan čim se potpiše.

Poslovi za koje je i dalje potreban javni bilježnik

Neki pravni poslovi zahtijevaju javnobilježničku ovjeru (§ 82), bez obzira na tehnologiju. Prijenos nekretnina najjasniji je primjer. Raspolaganje udjelom u OÜ-u također zahtijeva javnog bilježnika, osim ako su udjeli upisani u estonski registar vrijednosnih papira ili ako statut isključuje javnobilježnički oblik — postava koja stoji iza struktura estonskog SPV-a koje izrađujemo za ulagače.

Regulativa EU-a o kriptoimovini koja oblikuje projekte pametnih ugovora

Većina obvezujućih pravila za blockchain poslovanje u Estoniji izravno su primjenjive uredbe EU-a, prije svega MiCA. Tri su posebno važne za projekte pametnih ugovora:

Blockchain poslovanje bez kripto dozvole: što OÜ može raditi

MiCA regulira usluge pružene klijentima, a ne tehnologiju, pa običan OÜ bez odobrenja može obavljati širok raspon blockchain poslova:

• razvoj pametnih ugovora i protokola, revizije koda i sigurnosna istraživanja za treće strane;
• vođenje čvorova ili validatora te staking vlastite imovine tvrtke;
• izrada softvera za novčanike bez skrbništva, analitike i razvojnih alata za dApp i DeFi timove — svega što nikada ne preuzima kontrolu nad ključevima ili sredstvima klijenata;
• tehnička integracija i dizajn tokenomike za druge projekte, pod uvjetom da se ne daju personalizirane preporuke o transakcijama kriptoimovinom — savjetovanje je samostalna MiCA usluga;
• javna ponuda korisničkog tokena — za to je potrebna prijavljena MiCA bijela knjiga, a nekoliko ponuda malog opsega ili besplatnih ponuda izuzeto je čak i od toga;
• djelovanje kao pravni okvir za DAO, kako bi zajednica mogla imati bankovni račun, potpisivati ugovore i plaćati porez; način rada objašnjen je u vodičima registracija DAO-a u Estoniji i Web3 startup u Estoniji.

Kada dozvola postaje potrebna

Granica se prelazi kada OÜ postane kripto tvrtka u regulatornom smislu: čuva, razmjenjuje, prenosi ili trguje kriptoimovinom za klijente ili vodi platformu na kojoj drugi trguju. Od tog trenutka, prije prvog klijenta potrebno je MiCA odobrenje kao CASP, koje u Estoniji izdaje Finantsinspektsioon i koje je priznato u cijelom EU-u; stare nacionalne dozvole više nisu dovoljne. Usluge stakinga ili prinosa za treće strane obično također zahtijevaju dozvolu jer držanje tuđih ključeva predstavlja skrbništvo. Nazivanje protokola „decentraliziranim” također ne rješava pitanje: MiCA izuzima usluge bez ikakvog posrednika, ali nadzornici to tumače usko — tim koji upravlja sučeljem DeFi mjenjačnice ili kreditnog protokola, drži administratorske ključeve ili ostvaruje naknade obično je posrednik.

Razumno je prvo klasificirati token ili uslugu, pribaviti dozvolu gdje je potrebna (naša stranica o kripto dozvoli u Estoniji to objašnjava), a tek zatim urediti strukturu i bankarstvo. Naši odvjetnici za taj korak pripremaju pravno mišljenje o klasifikaciji tokena; registracija i računovodstvo vode se kroz našu uslugu osnivanja estonske tvrtke.

Pravni rizici pametnih ugovora i sporazuma u lancu

Automatizacija uklanja zaštitne mehanizme na koje se ugovorno pravo oslanja. Tri se pitanja pojavljuju u gotovo svakom projektu, a svakim je lakše upravljati uz prepoznatljivu tvrtku iza koda:

• Nepromjenjivost nasuprot pravnim lijekovima. Estonsko pravo dopušta poništenje ugovora zbog zablude, prijevare ili prisile, a potrošači zadržavaju četrnaestodnevno pravo odustajanja kod ugovora na daljinu. Kod koji se ne može zaustaviti ili poništiti ne ukida ta prava — samo otežava njihovo poštovanje, a operater snosi odgovornost.
• Greške, iskorištavanja ranjivosti i mjerodavno pravo. Nedostatak u kodu pravno je nedostatak ispunjenja, a pitanje tko snosi gubitak ovisi o uvjetima odgovornosti. Ugovor koji radi na globalnoj mreži također treba izričit izbor prava i foruma — estonska tvrtka tom izboru daje prirodno uporište u pravu EU-a.
• Osobni podaci u lancu. Podaci zapisani u nepromjenjivu knjigu sukobljavaju se s GDPR pravom na brisanje. Osobne podatke držite izvan lanca, a u njemu učvrstite samo sažetke, kao što radi estonska država.

Odabir Estonije za blockchain startup: zaključak

Svaka zemlja EU-a mora omogućiti elektroničko sklapanje ugovora, pa pitanje nije priznaje li Estonija pametne ugovore. Pitanje je koja pravna baza omogućuje raspršenom timu da potpisuje, drži, oporezuje i brani ono što kod izvršava. Po tom je kriteriju estonski OÜ teško nadmašiti — jednako za Web3 studio, DeFi protokol ili strukturu za tokenizaciju, bez obzira na to treba li projektu ikada dozvola.

Pošaljite upit

Često postavljana pitanja