Quali norme UE richiedono un LEI? Guida per titolari d’impresa

Quando una banca, un broker o una piattaforma crypto chiede alla Sua impresa un Legal Entity Identifier (LEI), la richiesta spesso cita una normativa: MiFID II, EMIR, MiCA o DORA. Queste norme UE stabiliscono requisiti LEI diversi e solo alcune obbligano direttamente la Sua impresa.

Se sa già che la Sua impresa necessita di un codice, può ordinare un LEI online tramite noi. Di seguito classifichiamo queste norme in base a ciò che comportano per un’impresa ordinaria.

Il LEI è obbligatorio nell’UE? Chi obbligano realmente le norme

Nessuna singola legge UE rende il LEI obbligatorio per ogni impresa. La maggior parte delle norme sul LEI obbliga invece le imprese regolamentate: un broker, una banca o una piattaforma crypto deve segnalare o registrare le operazioni dei propri clienti e identificare ogni cliente aziendale tramite il relativo LEI. Nella maggior parte dei casi, la Sua impresa non viola alcuna norma se non dispone del codice, ma l’impresa regolamentata di norma non fornirà il servizio finché non avrà il LEI della Sua impresa. I broker definiscono questo principio «senza LEI, nessuna negoziazione».

Un gruppo più ristretto di norme obbliga le imprese stesse a ottenere un LEI, soprattutto le imprese finanziarie, le società che raccolgono capitali sui mercati dei capitali e le maggiori imprese che pubblicano relazioni di sostenibilità. Un terzo gruppo registra soltanto il LEI di un’impresa che già lo possiede. Il Regolamento sulla normativa antiriciclaggio (AMLR) dell’UE, applicabile dal 10/07/2027, chiede alle banche di registrare il LEI di un cliente aziendale solo se disponibile; pertanto il diritto UE non rende il codice una condizione per un ordinario conto aziendale.

La tabella riassume i principali requisiti UE sul LEI e quando ciascuno di essi si applica.

Requisiti LEI per investimenti e coperture valutarie: MiFIR ed EMIR

La maggior parte delle richieste di LEI rivolte a un’impresa ordinaria deriva da due regolamenti, MiFIR ed EMIR. Un terzo regolamento, il Regolamento sulle operazioni di finanziamento tramite titoli (SFTR), richiede il LEI di entrambe le parti nei pronti contro termine e nel prestito titoli, attività che poche imprese non finanziarie utilizzano.

MiFID II e MiFIR

Il Regolamento sui mercati degli strumenti finanziari (MiFIR) obbliga le imprese di investimento, come i broker, a segnalare le operazioni dei loro clienti in azioni, obbligazioni, ETF e altri strumenti negoziati in borsa o in un’altra sede di negoziazione. In base alle norme dettagliate di segnalazione del MiFIR, un’impresa non può fornire un servizio che genera tale segnalazione finché non dispone del LEI del cliente.

Banche e broker definiscono spesso questo requisito il requisito LEI MiFID II, dalla Direttiva sui mercati degli strumenti finanziari (MiFID II), adottata insieme al MiFIR. Il requisito riguarda sia le vendite sia gli acquisti. La nostra guida ai LEI per conti di intermediazione aziendali illustra come i broker lo applicano nella pratica.

EMIR

Il Regolamento europeo sulle infrastrutture di mercato (EMIR) richiede che i contratti derivati siano segnalati a un repertorio di dati sulle negoziazioni, identificando entrambe le parti tramite il loro LEI. Per un’impresa tipica, il requisito LEI EMIR si applica quando concorda con la banca uno swap valutario, un’opzione o un contratto a termine per gestire il rischio di cambio. Si applica anche ai contratti per differenza (CFD) negoziati tramite un broker online. Un normale cambio di valuta regolato entro due giorni lavorativi è un’operazione spot, non un derivato, quindi EMIR non gli si applica.

La maggior parte delle imprese UE non è un’impresa finanziaria e negozia volumi molto inferiori alle soglie di compensazione EMIR, oltre le quali si applicano obblighi aggiuntivi. Quando tale impresa concorda un contratto direttamente con una banca o un broker anziché in borsa, la banca o il broker lo segnala per conto di entrambe le parti. L’impresa deve comunque fornire un LEI valido ed ESMA, l’autorità UE di regolamentazione dei mercati mobiliari, si aspetta che il codice sia rinnovato ogni anno affinché le segnalazioni non siano respinte. Se il Suo codice è già scaduto, può rinnovarlo mantenendo lo stesso numero.

Cripto-attività: MiCA

Il Regolamento sui mercati delle cripto-attività (MiCA) sottopone exchange crypto, broker e custodi a licenza UE quali prestatori di servizi per le cripto-attività. In base alle norme di conservazione delle registrazioni del MiCA, tali prestatori devono identificare i clienti aziendali tramite un LEI nei registri degli ordini e delle operazioni. Se un cliente aziendale non dispone di LEI, il prestatore deve ottenerne uno per esso oppure utilizzare un altro identificativo definito a livello UE. Nella pratica, molte piattaforme, tra cui Revolut Business, richiedono il codice prima della prima negoziazione crypto di un’impresa.

Un’impresa che offre al pubblico il proprio token o ne richiede l’ammissione alla negoziazione deve di norma pubblicare un white paper sulle cripto-attività. Il modello ufficiale richiede il LEI di tale impresa e accetta un identificativo nazionale solo quando non ne possiede uno. Se il Suo progetto ha raggiunto questa fase, possiamo assisterLa nella preparazione di un white paper MiCA.

Raccolta di capitali e comunicazioni pubbliche: Regolamento Prospetto, Direttiva Trasparenza e CSRD

Le norme UE in materia di titoli e rendicontazione obbligano l’impresa stessa, ma soltanto se raccoglie capitali sui mercati dei capitali o rientra tra le maggiori dell’UE. Un’impresa che pubblica un prospetto per un’offerta pubblica di azioni o obbligazioni deve indicare il proprio LEI, come richiesto dai modelli previsti dal Regolamento Prospetto. Quando le sue azioni o obbligazioni sono ammesse alla negoziazione su un mercato regolamentato, un’impresa deve inoltre ottenere un LEI ai sensi della Direttiva Trasparenza. Utilizza quindi il codice nei propri bilanci d’esercizio (majandusaasta aruanne) e nelle altre comunicazioni pubblicate quale società quotata.

Dal 2028, la Direttiva contabile UE, come modificata nel 2023, richiede inoltre alle imprese che pubblicano una relazione di sostenibilità ai sensi della Direttiva sulla rendicontazione di sostenibilità delle imprese (CSRD) di ottenere un LEI. Il codice identifica le loro relazioni nell’European Single Access Point (ESAP), la banca dati centrale UE delle comunicazioni societarie. L’UE ha ristretto la CSRD nel 2026: dall’esercizio finanziario 2027, rendicontato nel 2028, riguarda soltanto le imprese con oltre 1.000 dipendenti e un fatturato netto superiore a €450 milioni. Le imprese minori non necessitano di un LEI a questo fine.

Imprese finanziarie e fornitori IT: DORA

Il Regolamento sulla resilienza operativa digitale (DORA) riguarda banche, imprese di investimento, assicuratori, istituti di pagamento, prestatori di servizi per le cripto-attività e altre imprese finanziarie. Ciascuna necessita di un LEI per identificarsi nel proprio registro delle informazioni, che elenca i contratti IT, e nelle segnalazioni di incidenti IT gravi. Un’impresa che richiede una licenza finanziaria, per esempio quale prestatore di servizi per le cripto-attività ai sensi del MiCA, dovrebbe pertanto pianificare un LEI fin dall’inizio.

I fornitori IT sono interessati solo indirettamente. I loro clienti finanziari li elencano nel registro DORA con un LEI oppure, per i fornitori registrati nell’UE, con l’European Unique Identifier (EUID) che il loro registro delle imprese assegna gratuitamente. Un fornitore esterno all’UE non dispone di EUID, quindi necessita di un LEI.

Requisiti LEI per imprese extra UE

La maggior parte delle norme UE relative al LEI si applica in base alla sede dell’impresa finanziaria, non al luogo in cui è registrato il suo cliente. Una società della Svizzera, degli UAE o degli Stati Uniti che opera tramite un broker UE o copre il rischio valutario con una banca UE necessita di un LEI proprio come una società UE. Lo stesso vale per i clienti delle imprese del Regno Unito, poiché il Regno Unito ha mantenuto tali requisiti nelle proprie versioni di MiFIR ed EMIR dopo Brexit. Il codice è globale, quindi un unico LEI serve una società in ogni Paese.

Ottenere un LEI per la Sua impresa

Se la Sua banca o il Suo broker Le ha richiesto un LEI, o se è probabile che un obbligo UE relativo al LEI si applichi alla Sua società, possiamo aiutarLa a ottenerlo. Prepariamo la Sua domanda e il nostro emittente partner verifica i dati ed emette il codice. L’emittente è accreditato da GLEIF, la fondazione che supervisiona il sistema LEI globale. Le società di oltre 50 Paesi possono presentare domanda tramite il nostro modulo online e la maggior parte dei codici arriva entro uno o due giorni lavorativi. Se la richiesta della Sua banca non è chiara, ci inoltri il messaggio: lo verificheremo gratuitamente e Le diremo se la Sua società dispone già di un LEI.

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