MiCA – trumpinys nuo Markets in Crypto-Assets – yra ES teisės aktas, nustatantis, kurioms įmonėms reikia kriptoturto paslaugų teikėjo, arba CASP, licencijos, kokią informaciją turi atskleisti žetonų emitentai ir kaip saugomi klientai. Šiuose MiCA DUK surinkome steigėjų, investuotojų ir atitikties komandų dažniausiai užduodamus klausimus bei trumpai ir aiškiai atsakėme į kiekvieną. Klausimai išdėstyti tokia tvarka, kuria kriptovaliutų startuolis ar Web3 projektas susiduria su ES kriptoturto taisyklėmis: ar jos apskritai taikomos, kurioms paslaugoms reikia licencijos, kur ir kaip įsteigti įmonę, kiek tam reikia kapitalo ir laiko bei kas keičiasi pradėjus veiklą. Išsamiai sistemos struktūrą apžvelgia mūsų MiCA reglamento apžvalga.
MiCA trumpai: svarbiausi faktai
Septyni faktai, atsakantys į daugumą klausimų; toliau DUK kiekvieną jų išplėtoja.
| Klausimas | Trumpas atsakymas |
|---|---|
| Kas yra MiCA | Bendras ES taisyklių rinkinys kriptoturtui ir su juo dirbančioms įmonėms, tiesiogiai privalomas visoje ES ir grindžiamas vartotojų apsauga |
| Kam jis taikomas | Žetonų emitentams ir siūlytojams, stabiliųjų monetų emitentams bei kiekvienam kriptoturto paslaugų teikėjui (CASP) – nuo biržų ir piniginių iki konsultantų |
| Kam jis netaikomas | Privatiems investuotojams, įmonėms, savo sąskaita laikančioms skaitmeninį turtą, vien programinei įrangai ir infrastruktūrai bei visiškai decentralizuotiems protokolams |
| Kas prižiūri | Valstybės narės, kurioje registruota įmonė, finansų priežiūros institucija; ESMA tvarko visos ES registrą |
| Senos nacionalinės licencijos | Pasibaigus pereinamajam laikotarpiui nustojo galioti ir niekada nebuvo automatiškai pakeistos nauju leidimu |
| Geografinė aprėptis | Vienas leidimas apima visas ES valstybes nares ir MiCA taikančias EEE šalis, pranešus buveinės šalies institucijai |
| Minimalus kapitalas | EUR 50 000, 125 000 arba 150 000, priklausomai nuo siūlomų kriptoturto paslaugų |
Kaip skaityti toliau pateiktus MiCA atsakymus
Kiekvienas atsakymas prasideda „taip“, „ne“ arba skaičiumi, nes būtent to žmonės ieško, ir vieną kartą nukreipia į išsamesnį paaiškinimą kitoje šios svetainės vietoje. Dauguma MiCA klausimų priklauso nuo to, į kurią ribos pusę patenka projektas ir ką jis tuomet turi daryti, kad atitiktų MiCA. Tai nėra patarimas konkrečiu atveju; jei jūsų projektas yra arti vienos iš šių ribų, trumpas pokalbis būtent tada atsiperka.
MiCA yra vienas reglamentas, tačiau reikalavimai, kurių praktiškai laikosi kriptovaliutų įmonės, susideda iš kelių sluoksnių: ESMA ir EBA techninių standartų bei gairių, detalizuojančių taisykles; nacionalinių įstatymų, nurodančių priežiūros instituciją ir nustatančių baudas; ir reguliuotojų pareiškimų bei klausimų ir atsakymų, kurie keičia reikalavimų taikymą nekeisdami nė vieno teisės akto žodžio. Kiekvienas sluoksnis keičiasi pagal savo grafiką, todėl prieš kelerius metus parašytas straipsnis ar pagal jį mokytas AI atsakymas gali užtikrintai klysti dėl to, kuri institucija suteikia leidimą arba ar pereinamojo laikotarpio licencija vis dar galioja. Šiuos MiCA DUK peržiūrime pasikeitus bet kuriam sluoksniui; toliau pateikta formuluotė atspindi šiandienos padėtį.
Trys patikrinimai prieš pasitikint bet kuriuo MiCA atsakymu
Pirma, ar MiCA apibūdinamas kaip reglamentas, tiesiogiai taikomas kiekvienoje valstybėje narėje? Šaltinis, kuriame jis laikomas įstatymu, kurį kiekviena šalis perrašo savaip, paprastai yra pasenęs. Antra, ar atsakyme atskiriami ES lygmens reikalavimai nuo nacionalinių papildomų taisyklių? Baudos, mokesčiai ir priežiūros institucijos skiriasi pagal šalį. Trečia, ar nurodyta teisinga priežiūros institucija? MiCA leidimą suteikia šalies, kurioje įmonė registruota, finansų priežiūros institucija, ir ji ne visuomet yra ta įstaiga, kuri vykdė senąją nacionalinę registraciją.
Dažniausiai užduodami klausimai apie MiCA
MiCA yra ES reglamentas, nustatantis bendrus reikalavimus kriptoturtui, kuriam jau netaikomi kiti finansų teisės aktai. Jis nurodo žetonų emitentams, kokią informaciją atskleisti, reikalauja, kad klientams paslaugas teikiančios kriptovaliutų įmonės turėtų licenciją, ir suteikia priežiūros institucijoms priemones kovoti su piktnaudžiavimu rinka. Jis tiesiogiai taikomas kiekvienoje valstybėje narėje.
Taip į abu klausimus. MiCA jau kurį laiką visiškai galioja; vėliau baigėsi pereinamasis laikotarpis, per kurį šalys galėjo leisti pagal nacionalines taisykles jau veikiantiems teikėjams tęsti veiklą, kol jie kreipėsi dėl leidimo. Kai kurios šalys pasinaudojo visu leistinu laikotarpiu, kitos jį sutrumpino, tačiau dabar jis baigėsi visoje ES ir reglamente nėra pratęsimo mechanizmo. Įmonė, kuri iki termino dar laukė sprendimo, turėjo nustoti priimti naujus klientus ir sustabdyti plėtrą iki sprendimo; įmonės, kurios niekada nesikreipė, turėjo nutraukti veiklą.
Ne. MiCA reglamentuoja įmones, kurios išleidžia kriptoturtą ar teikia su juo susijusias paslaugas, o ne mažmeninius investuotojus, savarankiškai valdančius savo skaitmeninį turtą. Jūs netiesiogiai iš to gaunate naudos per investuotojų apsaugą: jūsų naudojama birža ar kriptovaliutų piniginės teikėjas turi būti patvirtintas, laikyti jūsų turtą atskirai nuo savojo ir pateikti aiškią informaciją. Jūsų mokesčių ir ataskaitų teikimo pareigas nustato nacionalinė teisė, ne MiCA.
Ne vien tik laikymui. Kriptoturto pirkimas, laikymas ir pardavimas bendrovės sąskaita yra iždo veikla, o ne kriptoturto paslauga. Licencija tampa aktuali tik tada, kai bendrovė pradeda ką nors daryti su kitų asmenų skaitmeniniu turtu, pavyzdžiui, jį saugoti, keisti klientams arba valdyti prekybos platformą. Kaip bendrovė apskaito ir apmokestina savo kriptoturtą, aprašyta mūsų vadove apie kriptoturto laikymą per bendrovę.
Ne. MiCA nieko nesako apie mokesčius. Kaip apmokestinamas pelnas iš kriptovaliutų, kasybos pajamos ar atlygis už stakingą, sprendžia kiekviena valstybė narė, todėl įmonė ir toliau laikosi savo buveinės šalies pelno mokesčio taisyklių, o fizinis asmuo – šalies, kurioje gyvena, taisyklių. MiCA keičia tik tai, per ką galite teisėtai prekiauti ir kokią informaciją iš jų gaunate.
Vertinama, ar verslo tikslais klientams teikiate vieną iš dešimties išvardytų paslaugų; būtent tai ir niekas kita lemia, kad bendrovė yra kriptoturto paslaugų teikėja. Šios kriptoturto paslaugos apima kitų asmenų kriptoturto saugojimą, jo keitimą, prekybos platformos valdymą, klientų pavedimų vykdymą ar perdavimą, kriptoturto perkėlimą tarp piniginių klientams, žetonų platinimą siūlytojui ir konsultavimą arba portfelių valdymą. Programinės įrangos kūrimas, nodo valdymas ar kriptoturto priėmimas už savo prekes į tai neįeina. Kiekviena paslauga ir išimtys paaiškintos mūsų CASP žodyno puslapyje.
Paprastam naudingumo žetonui – ne: ICO ar žetonų pardavimui licencijos nereikia, tačiau prieš siūlydami jį visuomenei ES turite paskelbti ir pranešti apie kriptoturto baltąją knygą, nebent taikoma išimtis, pavyzdžiui, pasiūlymas mažiau nei 150 asmenų kiekvienoje šalyje arba per metus pritraukiantis mažiau nei vieną milijoną eurų. Stabiliai vertei palaikyti skirti žetonai vertinami gerokai griežčiau: su turtu susieto žetono emitentui reikia išankstinio leidimo, o elektroninių pinigų žetoną gali išleisti tik bankas arba elektroninių pinigų įstaiga. Žetonams, kurie veikia kaip akcijos ar obligacijos, vietoj to taikoma vertybinių popierių teisė.
Tik iš dalies. Visiškai decentralizuotos paslaugos, kuriose nėra tarpininko, nepatenka į MiCA taikymo sritį. Praktiškai dauguma projektų turi įmonę, valdančią sąsają, turinčią administratoriaus raktus ar uždirbančią mokesčius, ir tokia įmonė gali patekti į taisyklių taikymo sritį. Saugotojo siūlomas stakingas paprastai laikomas saugojimo dalimi; skolinimas ir skolinimasis šiuo metu apskritai nereglamentuojami. Komisija nagrinėja, ar per oficialią peržiūrą reikėtų įtraukti visas tris sritis.
Taip, jei priimate mokėjimus kriptovaliuta už savo prekes ar paslaugas ir monetos patenka į jūsų valdomą piniginę. Tai yra pardavimas, o ne reguliuojama paslauga. Padėtis keičiasi, jei apdorojate mokėjimus kitiems prekybininkams, laikote jiems lėšas ar jų vardu keičiate kriptovaliutas į eurus; šiai veiklai reikia leidimo. Naudojantis licencijuotu mokėjimo paslaugų teikėju ši našta tenka jam, ne jums.
Nes stabiliųjų monetų taisyklės leidžia ES naudotojams siūlyti tik MiCA reikalavimus atitinkančias stabiliasias monetas. Prie vienos valiutos susietas žetonas laikomas elektroninių pinigų žetonu; jį turi išleisti įgaliotas bankas ar elektroninių pinigų įstaiga, o rezervai turi jį dengti santykiu vienas su vienu. Turto krepšeliu padengtam žetonui reikia atskiro leidimo kaip turtu susietam žetonui. Žetonų, kurių emitentai nesikreipė dėl ES patvirtinimo, nebebuvo galima siūlyti Europos klientams, todėl kriptovaliutų biržos juos pašalino ES naudotojams ir įtraukė reikalavimus atitinkančias alternatyvas.
Bet kurią valstybę narę; taisyklės, kapitalas ir leidimo aprėptis visur vienodi, todėl nėra vienos geriausios šalies MiCA reguliuojamam kriptovaliutų startuoliui. Pasirinkimą lemia praktiniai aspektai: kur steigėjai gali įvykdyti realios veiklos reikalavimus, kiek patyrusi ir užimta institucija, proceso kalba bei nuspėjamumas, vietiniai mokesčiai ir pelno mokestis bei kurie bankai atidarys sąskaitą kriptovaliutų įmonei. Ieškoti nuolaidžiausio Europos reguliuotojo nebėra prasmės: ESMA peržiūri, kaip nacionalinės institucijos licencijuoja įmones, ir siekia bendro standarto, tad dabar skiriasi greitis ir aiškumas, o ne griežtumas.
Valstybės narės, kurioje įmonė registruota, finansų priežiūros institucija, reglamente vadinama nacionaline kompetentinga institucija. Ji suteikia leidimą, nuolat prižiūri licencijuotas kriptovaliutų įmones, tikrina, kaip saugomas klientų turtas, ir užtikrina režimo vykdymą. Kovos su pinigų plovimu priežiūrą paprastai taip pat vykdo finansų priežiūros institucija, kartais kita, o nacionalinis finansinės žvalgybos padalinys gauna pranešimus apie įtartinus sandorius. ESMA ir EBA koordinuoja šias nacionalines institucijas, rengia išsamius standartus ir skelbia visos ES įgaliotų bei reikalavimų nesilaikančių įmonių registrą.
Tik iš dalies. MiCA reikalauja, kad leidimą turinti įmonė turėtų registruotą buveinę valstybėje narėje, kurioje teikia bent dalį paslaugų, kad jos faktinis valdymas būtų ES ir bent vienas direktorius gyventų ES. Už Europos ribų gyvenantis steigėjas gali turėti įmonę ir būti valdybos nariu, tačiau kasdienis valdymas ir atitikties užtikrinimas turi būti realiai vykdomi ES. Vien pašto dėžutės struktūra reguliuotojo patikros nepraeis.
Ne. Virtualiosios valiutos ar virtualiojo turto paslaugų teikėjo registracijos, kurias daug šalių išdavė prieš MiCA, buvo nacionaliniai leidimai, pagrįsti kovos su pinigų plovimu (AML) taisyklėmis, o reglamente nenumatytas joks perkėlimo kelias: kiekviena įmonė pateikia išsamią paraišką ir yra vertinama pagal MiCA sąlygas. Perkeliami dokumentai. Esamos AML procedūros, valdymo dokumentai, audituotos finansinės ataskaitos ir nepriekaištinga priežiūros istorija gerokai sutrumpina pasirengimą, o reglamentas leido šalims taikyti supaprastintą procedūrą įmonėms, jau turinčioms leidimą pagal nacionalines taisykles, ir kelios šalys taip padarė. Mūsų puslapyje apie VASP statusą aptariamas ankstesnis režimas.
MiCA nustato tris nuolatinio minimalaus kapitalo kategorijas: EUR 50 000 konsultavimui, pavedimų perdavimui ir panašioms paslaugoms, EUR 125 000 saugojimui ir keitimui bei EUR 150 000 prekybos platformos valdymui. Faktinis reikalavimas yra didesnė iš šios sumos ir ketvirtadalio praėjusių metų fiksuotų pridėtinių išlaidų, todėl minimali riba kyla augant įmonei. Kapitalas yra didžiausia fiksuota leidimo gavimo sąnauda; paraiškos mokesčiai ir pats dokumentų rinkinys aptariami mūsų kriptolicencija puslapyje.
Reglamentas suteikia institucijai dvidešimt penkias darbo dienas patikrinti, ar byla yra išsami, o tada keturiasdešimt darbo dienų priimti sprendimą; šis terminas gali būti sustabdytas dar iki dvidešimties dienų, kol prašoma trūkstamos informacijos. Esminis aspektas yra žodis «išsami»: dauguma pirmųjų pateikimų tokie nėra, o keitimasis informacija iki pradedant skaičiuoti terminą dažnai trunka kelis mėnesius. Realistiškai nuo pirmojo projekto iki sprendimo reikėtų planuoti nuo šešių mėnesių iki metų, priklausomai nuo to, kiek parengti verslo planas, valdymo ir IT dokumentai.
Priežiūros institucija gali įpareigoti nutraukti veiklą, paskelbti įspėjimą nurodydama įmonės pavadinimą, skirti baudas ir įtraukti įmonę į ESMA viešą reikalavimų nesilaikančių teikėjų sąrašą, kuriuo naudojasi bankai ir partneriai. Daugumoje valstybių narių veikla be leidimo taip pat baudžiama pagal nacionalinę teisę. Iš senosios sistemos likusios kriptovaliutų įmonės turėjo tvarkingai nutraukti veiklą; toliau priimti ar aktyviai aptarnauti ES klientus po šio momento yra pažeidimas, ne pilkoji zona.
Taip. Rinkodaros pranešimai turi būti aiškiai atpažįstami kaip tokie, sąžiningi ir neklaidinantys, atitikti baltąją knygą ir nurodyti, kad baltoji knyga egzistuoja bei kur ją rasti; pati baltoji knyga įspėja, kad žetonas gali prarasti visą vertę. Reguliuojamos įmonės atsako už jų vardu vykdomą reklamą, įskaitant mokamą nuomonės formuotojų turinį. Be to, kriptoturtui taikomos piktnaudžiavimo rinka taisyklės, todėl koordinuotas žetono kainos kėlimas ar prekyba turint viešai neatskleistos informacijos gali būti sankcionuojami panašiai kaip vertybinių popierių rinkose.
Iš dalies. Reguliuojama kriptovaliutų birža ar saugotojas privalo laikyti klientų turtą atskirai nuo savojo ir atsako už nuostolius, kilusius dėl jos pačios trūkumų, pavyzdžiui, įsilaužimo, kurio ji turėjo užkirsti kelią. Tai gerokai stipresnė apsauga nei anksčiau. Tačiau tai nėra garantijų sistema: nėra banko indėlių draudimo atitikmens, o rinkos nuostoliai lieka jūsų. Patikrinti, ar teikėjas yra ESMA įgaliotų įmonių registre, yra naudingiausia atsargumo priemonė.
Taip, dviem būdais. Komisija vykdo oficialią peržiūrą, apimančią stabiliasias monetas, paslaugų teikėjų naštą ir klausimą, ar reikėtų reguliuoti DeFi, stakingą, skolinimą, NFTs bei panašią veiklą. Atskiru teisėkūros pasiūlymu visų kriptoturto paslaugų teikėjų kasdienė priežiūra būtų perkelta iš nacionalinių institucijų ESMA. Abu klausimai dar derinami, o esami leidimai visą šį laiką lieka galioti.
Ką daryti, jei atsakymo į jūsų MiCA klausimą čia nėra
Dvidešimt atsakymų apima įprastus CASP ir emitentų atvejus. Dauguma realių situacijų yra tarp dviejų jų: piniginės programėlė, kuri taip pat keičia žetonus, žaidimas su vidine valiuta, fondas, laikantis kriptoturtą klientams. Nustatyti, į kurią ribos pusę patenka toks projektas, yra apimties nustatymo užduotis, o suklysti brangu bet kuriuo atveju: nereikalinga paraiška kainuoja metus, o nepateikta uždaro ES rinką.
Eesti Firma yra licencijuotas įmonių paslaugų teikėjas, dirbęs su kriptovaliutų įmonėmis visą nacionalinių licencijų ir perėjimo prie MiCA laikotarpį. Padedame steigėjams nustatyti, ar produktui reikia MiCA leidimo, įsteigti ir administruoti jį valdančią įmonę bei kartu su specializuotais teisiniais partneriais parengti ją reguliuotojo vertinimui. Jei jūsų klausimo nėra šiuose MiCA DUK arba atsakymas sukėlė naują klausimą, kitas žingsnis – trumpas pokalbis apie jūsų konkretų produktą.
