Простими словами, краудфандинг — це спосіб зібрати гроші на проєкт, продукт, справу або компанію, залучаючи невеликі суми від великої кількості людей через онлайн-платформу краудфандингу. Замість того щоб просити всю суму в одного банку чи заможного інвестора, автор ідеї звертається до публіки. Визначення закладене в самому слові: crowd плюс funding; цю саму ідею також називають колективним фінансуванням.
Визначення краудфандингу одним реченням
Багато людей дають потроху, один проєкт отримує багато, а те, що отримують у відповідь учасники, залежить від типу кампанії: нічого, продукт, відсотки або частку в бізнесі.
Краудфандинг коротко
Короткі відповіді на запитання, які найчастіше виникають під час першого знайомства з терміном.
| Запитання | Коротка відповідь |
|---|---|
| Хто дає гроші? | Представники громадськості — залежно від моделі їх називають прихильниками, кредиторами або інвесторами |
| Хто їх отримує? | Власник проєкту: фізична особа, благодійна організація, автор, підприємець або МСП |
| Чи потрібно їх повертати? | Лише в кредитній моделі. Пожертви й винагороди не повертаються; частка в капіталі — це не борг |
| Це законно? | Так. Кампанії з пожертвами та винагородами регулюються законодавством про споживачів і благодійність; кредитні та інвестиційні кампанії для бізнес-проєктів регулюються на рівні ЄС |
Як працює краудфандинг?
Майже кожна кампанія проходить ті самі п’ять етапів:
- Презентація. Засновник або автор створює сторінку кампанії з описом, відео чи фотографіями, цільовою сумою та кінцевим строком.
- Пропозиція. На сторінці зазначають, що отримають прихильники: подяку, продукт, фіксовану відсоткову ставку або акції.
- Кампанія. Сайт краудфандингу публікує сторінку, а власник проєкту просуває її через соціальні мережі, електронну пошту й пресу; успішні кампанії зазвичай приводять із собою власну аудиторію.
- Результат. За правилом усе або нічого гроші збирають лише тоді, коли ціль досягнута до дедлайну, а інакше всі внески повертають; за принципом залишити все власник проєкту зберігає всю зібрану суму.
- Виконання. Платформа перераховує кошти за вирахуванням своєї комісії, а власник проєкту має виконати обіцяне: відправити продукт, погасити позику або керувати компанією для нових акціонерів.
Платформа є майданчиком, а не гарантом: відповідальність за виконання обіцяного несе той, хто зібрав гроші.
Види краудфандингу з прикладами
Найважливіше для розуміння краудфандингу — модель визначає винагорода. Дві сторінки кампаній можуть виглядати однаково, але одна є пожертвою, інша — передзамовленням, а третя — інвестицією. Є чотири базові моделі: краудфандинг на основі пожертв, винагород, кредитування та участі в капіталі, а також гібриди, що їх поєднують.
| Модель | Що отримують прихильники | Типовий приклад | Потрібно повертати? |
|---|---|---|---|
| На основі пожертв | Нічого матеріального, лише задоволення від допомоги | Сім’я збирає гроші на операцію родичеві | Ні |
| На основі винагород | Продукт, ранній доступ, сувенірна продукція або враження | Дизайнер збирає передзамовлення на розумний рюкзак, щоб профінансувати його виробництво | Ні, винагорода і є віддачею |
| На основі кредитування (краудлендинг, P2P-кредитування) | Повернення позики плюс відсотки | Пекарня позичає у постійних клієнтів гроші на відкриття другого магазину | Так, з відсотками |
| На основі участі в капіталі (колективне інвестування) | Акції або подібна частка в компанії | Крафтова броварня продає акції своїм прихильникам, щоб збудувати нове виробництво | Ні, прихильники стають співвласниками |
| Гібридна | Поєднання, наприклад акції за великі внески та винагороди за малі | Споживчий бренд перетворює клієнтів на акціонерів | Залежить від складової |
Краудфандинг на основі пожертв
Донори роблять внески, бо їм небайдуже, і нічого не очікують натомість. Краудфандинг на основі пожертв використовується для зборів на медичне лікування, допомогу після стихійних лих і місцеві ініціативи: це традиційна благодійність, де скринька для збору коштів перемістилася в інтернет.
Краудфандинг на основі винагород
Прихильники платять наперед і отримують продукт до того, як він потрапить у магазини. Краудфандинг на основі винагород — це передзамовлення, поєднане з маркетингом: він перевіряє попит, формує базу клієнтів і фінансує першу виробничу партію. Юридично це продаж, а головний ризик для прихильників — затримка або скасування доставки.
Краудфандинг на основі кредитування
Учасники стають кредиторами: у P2P-кредитуванні бізнес або забудовник позичає у сотень фізичних осіб і повертає їм кошти з відсотками. Кредитори отримують дохід, але можуть втратити гроші, якщо позичальник не виконає зобов’язання, адже краудфандингову позику не покриває гарантування вкладів.
Краудфандинг на основі участі в капіталі
Ця модель, яку також називають інвестиційним краудфандингом, перетворює прихильників на акціонерів, що отримають прибуток лише якщо стартап виплачуватиме дивіденди, буде проданий або вийде на біржу. Це венчурний капітал для широкої публіки: високий ризик, потенційно високий дохід і найсуворіше регулювання, оскільки йдеться про публічну пропозицію цінних паперів.
Ключові терміни краудфандингу
Сайти краудфандингу мають власну лексику; ось слова, з якими новачок стикається насамперед.
| Термін | Значення |
|---|---|
| Прихильник | Людина, що робить внесок у кампанію; на кредитних платформах і платформах участі в капіталі її зазвичай називають кредитором або інвестором |
| Власник проєкту | Особа або компанія, що проводить кампанію та відповідає за виконання обіцяного |
| Зобов’язання щодо внеску | Сума, яку зобов’язується внести прихильник; на платформах «усе або нічого» її списують лише за успіху кампанії |
| Цільова сума | Сума, якої кампанія має досягти до кінцевого строку |
| Додаткова ціль | Додаткова мета понад цільову суму, яка в разі досягнення відкриває додаткові функції або винагороди |
| Усе або нічого | Правило, за яким кошти збираються лише в разі досягнення цілі; альтернатива — «залишити все» |
| Платформа краудфандингу | Вебсайт, який розміщує кампанії, обробляє платежі та стягує комісію з залучених коштів |
Краудфандинг і фандрейзинг, банківські позики та венчурний капітал
Краудфандинг — це форма альтернативного фінансування, яку часто плутають зі спорідненими поняттями; порівняння нижче показує його місце.
| Порівняння з | Ключова відмінність |
|---|---|
| Фандрейзингом | Будь-яка діяльність зі збору грошей на певну справу; краудфандинг — один конкретний метод із використанням онлайн-платформи та багатьох малих внесків |
| Банківською позикою | Банк позичає власні кошти й вимагає заставу та кредитну історію; краудлендинг об’єднує гроші фізичних осіб, які самі обирають проєкти для фінансування |
| Венчурним капіталом | Фонд VC інвестує великі суми в кілька компаній і отримує місце в раді директорів; краудфандинг участі в капіталі розподіляє малі внески між багатьма інвесторами |
| Продажем токенів | Передбачає розподіл криптоактивів, а не акцій чи позик, і регулюється окремими правилами для криптовалют, а не законодавством про краудфандинг |
Чи регулюється краудфандинг?
Так, хоча правила залежать від моделі. Кампанії з пожертвами та винагородами регулюються законодавством про захист прав споживачів, договори й благодійність. Краудфандинг на основі кредитування та інвестицій для бізнес-проєктів — моделі, якими користуються стартапи та МСП, — підпадає під єдиний звід правил ЄС: Регламент про європейських постачальників послуг краудфандингу (ECSPR), формально Регламент (ЄС) 2020/1503. Він охоплює пропозиції до EUR 5 мільйонів на одного власника проєкту протягом дванадцяти місяців. Кожна платформа, тобто постачальник послуг краудфандингу в термінології регламенту, повинна бути авторизована національним фінансовим наглядовим органом і після цього отримує паспорт для всього ЄС.
Для вкладників це означає, що регульована платформа повинна надавати стандартизований ключовий інформаційний лист для кожної пропозиції, перевіряти, чи роздрібний інвестор розуміє ризики, і передбачати короткий період охолодження після інвестування. Що передбачає авторизація, пояснено у статті про обов’язкове ліцензування краудфандингу в ЄС, а також на сторінках країн про ліцензію на краудфандинг в Естонії та ліцензію на краудфандинг у Литві. Продажі криптотокенів не підпадають під дію ECSPR; вони регулюються рамковими правилами ЄС MiCA щодо криптоактивів.
Переваги та недоліки краудфандингу
Для засновників і підприємців перевагами є кошти без застави, миттєве підтвердження попиту та перші прихильники, які стають амбасадорами. Недоліки: кампанії публічні й забирають багато часу, більшість не досягає цілі, а успіх створює зобов’язання перед сотнями людей одночасно.
Для прихильників краудфандинг — це спосіб підтримати ідеї, у які вони вірять, і отримати доступ до інвестицій, що раніше були доступні лише професіоналам. Водночас ризики реальні: винагороди можуть надійти на роки пізніше або не надійти взагалі, позики можуть не повертатися, більшість стартапів зазнає невдачі, а краудфандингові акції важко продати до виходу з інвестиції.
Практичне правило для прихильників
Сприймайте пожертву як подарунок, винагороду — як передзамовлення, яке може не надійти, позику — як гроші, які ви можете дозволити собі втратити, а частку в капіталі — як лотерейний квиток із кращими шансами, ніж у лотереї. Якщо на сторінці кампанії не зрозуміло, що саме з цих чотирьох варіантів ви купуєте, не купуйте.
Поширені запитання
Лише в краудфандингу на основі кредитування, де прихильники є кредиторами й очікують повернення коштів із відсотками. Пожертви — це подарунки, винагороди — передзамовлення, а прихильники моделі участі в капіталі отримують акції, а не повернення коштів.
За правилом «усе або нічого», яке використовує більшість платформ для продуктів та участі в капіталі, усі зобов’язання щодо внесків повертають, а власник проєкту не отримує нічого. За принципом «залишити все» власник зберігає зібрані кошти й усе одно повинен виконати обіцяне.
Іноді. Кампанії участі в капіталі та кредитування є інвестиціями й відповідно регулюються. Кампанії з пожертвами та винагородами не є інвестиціями: прихильники не отримують фінансового доходу й розглядаються як донори або клієнти.
Загального ліміту немає: кампанії з винагородами можуть залучити від кількох сотень євро до кількох мільйонів. Для регульованих бізнес-кампаній у ЄС ECSPR встановлює межу EUR 5 мільйонів на одного власника проєкту протягом дванадцяти місяців; більші пропозиції не підпадають під режим краудфандингу, а для цінних паперів — під правила щодо проспекту.
Безпечніший за надсилання грошей незнайомцеві, але менш безпечний за банківський депозит. Платформи перевіряють кампанії та обробляють платежі, але не гарантують ані доставку, ані повернення коштів, тому робіть внесок лише в межах суми, яку можете дозволити собі втратити.
Для кампаній із пожертвами та винагородами — так, за умови дотримання правил платформи та проходження перевірки особи. Кампанії кредитування та участі в капіталі призначені для бізнес-проєктів, а не приватних споживачів, і мають проводитися через платформу, авторизовану за ECSPR.
