Aİ token emitentləri üçün MiCA kripto-aktiv Ağ Kitab xidməti

Tokeninizi MiCA-ya hazırlayın: kripto layihələri üçün hüquqi addımlar

Ağ Kitabdan listinqədək sadə MiCA uyğunluğu

Siz məhsulunuza tam fokuslana biləsiniz deyə Aİ-də şirkətin təsis edilməsini, Ağ Kitabınızın hazırlanmasına yardımı, tənzimləyiciyə bildirişi və tokeninizin listinqə hazırlanmasını həyata keçiririk.

• MiCA-ya tam uyğun Ağ Kitabın hazırlanması, yoxlanması və tənzimləyiciyə bildirilməsi

• Estoniyada şirkətin qeydiyyatı və layihəyə tam korporativ dəstək

• Token listinqi və Aİ kripto birjasına qoşulma ilə bağlı yardım

• Kripto-aktiv xidməti təminatçıları üçün CASP lisenziyası üzrə konsultasiya

• Marketinq və investor materiallarının bütün MiCA tələblərinə cavab verməsinin təmin edilməsi

Şəffaf qiymətlər, sürətli müddətlər və hər mərhələdə Sizə dəstək verən təcrübəli kripto hüquqşünasları. MiCA Başlıq II üzrə utility, idarəetmə, oyun və seriyalı NFT tokenlərinin emitentləri üçün uyğundur.

MiCAR üzrə Ağ Kitabın hazırlanması, yoxlanması və bildirilməsi üçün tam bələdçi

AB-nin Markets in Crypto-Assets (MiCA) Regulation Avropa üzrə kripto layihələrinə hüquqi cəhətdən məcburi standartlar gətirən inqilabi çərçivədir. MiCA, kripto-aktiv emitentlərindən aydın açıqlamalar və məsuliyyət tələb etməklə investorları qorumağı və bazar bütövlüyünü təmin etməyi hədəfləyir. O, stabilkoinlər, eləcə də digər kriptovalyutalar və tokenlər daxil olmaqla bütün növ kripto-aktivləri əhatə edir.

Bu səhifədə MiCA-nın kripto-aktivlərə aid olan, ARTs və EMTs istisna olmaqla II Başlığını nəzərdən keçiririk – yəni əsasən faydalılıq tokenləri, kriptovalyutalar, seriyalar halında NFTs və stabilkoin olmayan digər oxşar rəqəmsal aktivlər. MiCA-nın əsas müddəaları 30.12.2024-cü ildə qüvvəyə minib və 2025-ci ilin sonunadək keçid dövrü nəzərdə tutulub; buna görə AB-də yerləşən kripto komandaları tokenləri üçün son tarixədək MiCA-uyğun White Paper hazırlamağı və qeydiyyatdan keçirməyi anlamalıdır. Bu bələdçi layihələrin MiCA tələblərinə uğurla uyğunlaşması üçün mərhələli icmal təqdim edir.

MiCA nədir və niyə vacibdir?

MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) Avropa İttifaqının ilk hərtərəfli kripto tənzimləməsidir; o, bütün üzv dövlətlər üzrə kripto-aktiv emitentləri, kripto-aktiv xidmət təminatçıları (CASPs) və investorlar üçün vahid qaydalar müəyyən edir. O, 2023-cü ildə qəbul edilib və innovasiyanı dəstəkləməklə yanaşı, fırıldaqçılığın qarşısını almaq, istehlakçıları qorumaq və maliyyə sabitliyini təmin etmək üçün kriptonu vahid tənzimləyici çərçivəyə daxil edir.

2024-cü ilin sonundan etibarən Aİ-də vəsait cəlb edən və ya birja listinqi istəyən hər kripto layihəsi MiCA standartlarına uyğun olmalıdır. Uyğunsuzluq o deməkdir ki, tokenləri Aİ-də qanuni olaraq ictimaiyyətə təklif edə bilməzsiniz və cərimələrlə üzləşə bilərsiniz. MiCA token Aİ investorlarına təklif edilməzdən əvvəl hazırlanmalı, tənzimləyicilərə bildirilməli və dərc edilməli olan prospektə bənzər məcburi kripto‑aktiv Ağ Kitab anlayışını təqdim edir. Qısaca, MiCA kripto sahəsinə çox ehtiyac duyulan hüquqi müəyyənlik və investor etibarı gətirir. Layihələr üçün o, köhnə milli qaydalar mozaikasını əvəz edərək vahid qaydalarla bütün Aİ ölkələrində token təqdim etmək üçün aydın yol təklif edir.

Hansı tokenlər MiCA Başlıq II-yə daxildir?

MiCA Başlıq II iki stablecoin kateqoriyası (ARTs və EMTs) istisna olmaqla, faktiki olaraq bütün kripto‑aktivləri əhatə edir. Tokeniniz elektron pul və ya aktivə istinadlı stablecoin deyilsə, çox güman ki, Başlıq II-yə daxildir. Uyğun token növlərinə aşağıdakılar daxildir:

• Utility token-lər: Bunlar sahiblərinə emitentin təklif etdiyi məhsul və ya xidmətə giriş verir (mahiyyətcə rəqəmsal vauçer və ya üzvlük tokeni). Nümunə: blokçeyn oyununun funksiyalarından və ya bulud saxlama xidmətindən istifadə üçün xərclənməli token. (MiCA “utility token”i mal və ya xidmətlərə giriş verən token kimi açıq müəyyən edir.) Web3 platformalarının əksər tokenləri bu kateqoriyaya düşür.
• İdarəetmə tokenləri: Səsvermə hüquqları və ya protokolun idarə edilməsində iştirak verən tokenlərdir (tez-tez DeFi və DAO layihələrində görülür). Onlar adətən maliyyə tələbi deyil, layihə qərarlarına təsir imkanı verir. Nümunə: UNI (Uniswap) və ya AAVE tokenləri sahiblərə həmin protokollardakı dəyişikliklər üzrə səs verməyə imkan yaradır. MiCA üzrə bunlar utility token-lərlə yanaşı kripto‑aktivlər kimi (adətən “digər kripto‑aktivlər” kateqoriyasında) qəbul edilir.
• GameFi tokenləri: Oyundaxili və ya metaverse valyutaları və mükafat tokenləri. Bunlar çox vaxt blokçeyn oyunlarında və ya virtual dünyalarda utility token kimi fəaliyyət göstərir (əşyaların alınması, səviyyə yüksəltmə və s. üçün). Nümunə: Axie Infinity-də AXS və ya The Sandbox-da SAND. Belə tokenlər, ictimaiyyətə təklif edilərsə və ya ticarət olunarsa, hər digər utility token kimi MiCA-uyğun Ağ Kitab tələb edir.
• Gas və protokol tokenləri: Əməliyyat haqlarını ödəmək və ya şəbəkəni qorumaq üçün istifadə olunan blokçeyn şəbəkələrinin yerli kriptovalyutalarıdır. Nümunələr: Ethereum gası üçün ETH, Polygon üçün MATIC və ya ADA (Cardano). Hətta Bitcoin və Ethereum kimi əsas kriptovalyutalar da MiCA üzrə kripto‑aktiv sayılır (nə stablecoin, nə də unikal NFT-dir). Bitcoin-in özünün emitenti olmasa da, oxşar tokenin hər yeni təklifi və ya platforma tərəfindən belə tokenlərin ticarətə buraxılması MiCA qaydalarına riayət etməlidir (həqiqətən mərkəzsiz aktivlər üçün bəzi incəliklərlə).
• Seriyalı NFT-lər və fraksiyalı aktivlər: Həqiqətən unikal Non-Fungible Token-lər (NFTs) (məsələn, tək rəqəmsal incəsənət əsəri) əsasən MiCA-dan kənardadır. Lakin NFT-lər unikal olmadıqları və ya fraksiyalaşdırıldıqları şəkildə böyük seriya və ya kolleksiyalarda buraxılarsa (aktivin paylarını təmsil edən çoxsaylı qarşılıqlı əvəz olunan tokenlər), MiCA üzrə adi kripto‑aktiv kimi qəbul edilə bilərlər. Nümunə: ictimaiyyətə satılan eyni xüsusiyyətli 10,000 “loot box” NFT kolleksiyası, NFT etiketinə baxmayaraq tənzimləyici mənada həqiqətən unikal və ya qeyri-əvəzolunan olmadığı üçün çox güman ki, MiCA Ağ Kitabı tələb edər. NFT-ləri həmişə hər bir hal üzrə qiymətləndirin – NFT layihəsi vəsait cəlb etmək üçün istifadə olunursa və ya əvəzolunanlığa bənzər xüsusiyyətlərə malikdirsə, MiCA tətbiq oluna bilər.

Tokeniniz stablecoin deyilsə, onun MiCA Başlıq II-yə daxil olduğunu qəbul edin. Bu, DeFi idarəetmə tokenlərindən və birja tokenlərindən oyun tokenlərinə və müəyyən NFT-lərə qədər hər şeyi əhatə edir. Əhatə dairəsi çox genişdir; ənənəvi qiymətli kağızlar kimi artıq tənzimlənməyən paylanmış reyestrdə istənilən “dəyərin və ya hüquqların rəqəmsal təmsilçiliyi”ni əhatə edir.

MiCA üzrə emitent tələbləri

MiCA Başlıq II üzrə Aİ-də hər hansı kripto‑aktivin ictimai təklifi və ya belə aktivlərin birjada ticarətə buraxılmasını istəmək uyğun Ağ Kitabın hazırlanması və təqdim edilməsi tələbini yaradır. Token emitentləri (və ya təklif verənlər) üçün əsas öhdəliklərə aşağıdakılar daxildir:

• Təsis edilmə – Emitent/təklif verən hüquqi şəxs (“legal person”) olmalıdır. Siz Aİ-də təsis edilməmiş komanda və ya fiziki şəxs kimi ictimai token satışı edə bilməzsiniz. Əksər layihələr rəsmi emitent olmaq üçün şirkət (çox vaxt Aİ-də yerləşən OÜ, Ltd, GmbH və s.) yaradır. Bu, hesabatlılığı və MiCA üzrə öhdəliklər və məsuliyyətlər üçün cavabdeh hüquqi şəxsin olmasını təmin edir.
• Kripto-aktiv Ağ Kitabı – İstənilən ictimai təklif və ya birja listinqindən əvvəl uyğun Ağ Kitab hazırlanmalı, bildirilməli və dərc olunmalıdır. Praktikada bu, bütün tələb olunan açıqlamaları olan sənədin yazılması (növbəti bölməyə baxın), onu bildiriş üçün milli tənzimləyiciyə (seçdiyiniz National Competent Authority, yaxud NCA) təqdim etmək və investorlar üçün ictimai əlçatan etmək (məsələn, veb-saytınızda və tənzimləyici/ESMA reyestri vasitəsilə) deməkdir. Vacib olaraq, Başlıq II üzrə stablecoin olmayan tokenlər üçün NCA Ağ Kitabı əvvəlcədən “təsdiqləmir” – lakin bildiriş məcburidir və sənəd MiCA standartlarına cavab vermirsə, tənzimləyicilər müdaxilə edə (təklifi dayandıra və ya dayandırmağa məcbur edə) bilərlər.
• Marketinq və davranış qaydaları – Emitentlər ədalətli marketinq və biznes davranışı üzrə MiCA qaydalarına əməl etməlidirlər. Bütün kommunikasiyalar (reklamlar, sosial media və s.) aydın, balanslı və aldadıcı olmamalı, Ağ Kitabın məzmununa uyğun olmalıdır. Emitentlər həmçinin əməliyyat təminatları tətbiq etməli (müştəri aktivlərini ayırmaq və s.) və daha geniş Aİ qanunvericiliyi üzrə AML/KYC öhdəliklərinə əməl etməlidirlər. Qısaca, Ağ Kitabın özündən əlavə, məsuliyyətli davranmağınız və alıcıların vəsaitlərini qorumağınız gözlənilir.
• Məsuliyyət – MiCA emitentləri Ağ Kitabdakı və marketinqdəki məlumatlara görə hüquqi məsul edir. İnvestorlar yalan və ya aldadıcı bəyanatlar səbəbindən zərər çəkərsə, emitent məsuliyyətə cəlb edilə və kompensasiya tələbləri ilə üzləşə bilər. Bu məsuliyyətdən müqavilə ilə imtina edə və ya ondan yayınmaq üçün imtina bəyanatları əlavə edə bilməzsiniz. Bu, açıqlamalarınızın dəqiqliyinə hüquqi ağırlıq verir – Ağ Kitabın doğru və tam olmasını təmin etmək üçün güclü stimuldur.

Ağ Kitabın məzmun tələbləri

MiCA-uyğun kripto‑aktiv Ağ Kitabı qanunla tələb olunan konkret məzmun və bölmələri əhatə etməli rəsmi sənəddir. Onu token təklifiniz üçün investorları bütün aidiyyəti aspektlər və risklər barədə məlumatlandırmaq məqsədilə hazırlanmış tənzimlənən, prospektə bənzər sənəd kimi düşünün. MiCA-nın 6-cı maddəsi və I Əlavəsi kripto‑aktiv Ağ Kitabları üçün tələb olunan məzmunu ətraflı göstərir; bunu aşağıdakı kimi ümumiləşdirmək olar:

• İmtina bəyanatları və məsuliyyət: Ön səhifədə nəzərəçarpacaq şəkildə “Bu kripto‑aktiv Ağ Kitabı Aİ-də heç bir səlahiyyətli orqan tərəfindən təsdiqlənməyib. Emitent onun məzmununa görə müstəsna məsuliyyət daşıyır” yazılmalıdır. Əlavə olaraq, emitentin rəhbərliyinin Ağ Kitabın MiCA-ya uyğun olduğunu, məlumatın ədalətli, aydın və aldadıcı olmadığını təsdiq edən bəyanatı tələb olunur. İnvestisiyanın mümkün itkisi və tokenin məhdud likvidliyi/ötürülə bilməsi barədə aydın risk xəbərdarlığı da daxil edilməlidir. (Qısaca, investorlar bütün pullarını itirə biləcəkləri və tokeni alıb-satmağın və ya nağdlaşdırmağın çətin ola biləcəyi barədə xəbərdar edilməlidirlər.) Bu imtina bəyanatları tonu və hüquqi konteksti müəyyən edir.
• Xülasə: Üz qabığındakı bəyanatlardan sonra qısa, qeyri-texniki xülasə verilir. Bu, tam sənədi oxumaya biləcək investorlar üçün layihə və təklif barədə əsas məlumatı anlaşıqlı formada təqdim edir. MiCA xülasəyə də qısa risk xəbərdarlığının daxil edilməsini nəzərdə tutur.
• Emitent haqqında məlumat: Layihənin arxasındakı hüquqi şəxs barədə ətraflı məlumat. Buna şirkətin adı, hüquqi forması, qeydiyyat ünvanı, qeydiyyat nömrəsi, əlaqə məlumatları, əsas rəhbərlik/komanda üzvləri və emitentin biznesi və maliyyəsi barədə təsvir daxildir (adətən şirkətin nə etdiyi və əvvəlki illər üzrə maliyyə vəziyyətinin xülasəsi və ya müvafiq maliyyə məlumatları). Mahiyyətcə, tokeni təklif edən komanda/şirkət haqqında əsas məlumat və ümumi etibarlılıq. Başqa müəssisə (məsələn, platforma) birja listinqi istəyirsə, həmin müəssisə barədə məlumat da daxil edilməlidir.
• Layihənin təsviri: Tokenin aid olduğu layihə və ya ekosistemin, xüsusilə də cəlb edilən kapitaldan necə istifadə olunacağının aydın təsviri. Bu, çox vaxt layihənin məqsədini, yol xəritəsini və əsas mərhələlərini (keçmiş və gələcək) əhatə edir. Platformanın hazırlanması üçün vəsait cəlb edirsinizsə, planı və vaxt cədvəlini izah edin. İnvestorlar nəyi maliyyələşdirdiklərini və layihənin necə inkişaf edəcəyini anlamalıdırlar.
• Kripto-aktivin təfərrüatları: Tokenin özü və xüsusiyyətləri haqqında bütün müvafiq məlumat. Buna onun utility token, idarəetmə tokeni və s. olması, malik olduğu hüquq və ya funksiyalar, tədarükü və tokenomikası, necə buraxıldığı və ya yaradıldığı, həmçinin əsas texnologiyası daxildir. İstifadə etdiyi blokçeyni və ya DLT-ni, konsensus mexanizmini, smart müqavilələri, protokolları və ya standartları (ERC-20, BEP-20 və s.) və tokeni anlamaq üçün vacib bütün texniki xüsusiyyətləri təsvir etməlisiniz. Mahiyyətcə, tokeniniz necə işləyir və onu hərəkətə gətirən nədir?
• Bağlı hüquq və öhdəliklər: Token sahiblərinin nəyə hüququ olduğu (və ya olmadığı) haqqında bölmə. Məsələn, token idarəetmə üzrə səsvermə hüququ verirmi? Müəyyən xidmətlərə giriş? Haqq və ya mənfəətdən pay? Yoxsa tətbiqdə istifadədən başqa heç bir hüquq vermir? Həmçinin token sahiblərinin hüquqlarının dəyişə biləcəyi hər hansı bloklama dövrləri, transfer məhdudiyyətləri və ya şərtlər (məsələn, emitentin tokenin protokolunu və ya şərtlərini dəyişdirmək imkanı) varmı? Gələcək token satışları və ya yeni buraxılışlar planlanırsa, sahiblərə təsir etdiyinə görə onlar da burada açıqlanmalıdır.
• Təklifin şərtləri: İctimai təklif və ya ticarətə buraxılma barədə məlumat. Buna təklifin səbəbləri (məsələn, inkişaf üçün vəsait cəlbi), cəlb ediləcək məbləğ və ya hard cap, buraxılış qiyməti (və ya qiymətin necə müəyyən ediləcəyi), buraxılacaq tokenlərin ümumi sayı və tokenin ticarət edəcəyi nəzərdə tutulan birjalar və ya platformalar (əgər varsa) daxildir. Mahiyyətcə, token satışının və ya listinqinin nə vaxt/harada/necə keçiriləcəyi (başlanğıc tarixi, müddəti, hər hansı investisiya limitləri, qəbul edilən valyutalar və s.) əhatə olunmalıdır.
• Risk amilləri: Token, layihə, texnologiya və tənzimləyici mühitlə bağlı risklərin hərtərəfli bölgüsü. MiCA bunun yığcam və anlaşılan formada olmasını, layihənin uğuruna riskləri, əsas blokçeyn və ya smart müqavilə risklərini (hücumlar, xətalar), bazar risklərini (dəyişkənlik, likvidlik), hüquqi riskləri və sairəni əhatə etməsini tələb edir. Tokenin dəyəri ilə bağlı gələcəyə yönəlmiş vədlərə icazə verilmir – gələcək qiymət və ya gəlirlər barədə fərziyyə irəli sürə bilməzsiniz. Əhəmiyyətli nəsə yanlış gedə bilərsə, burada açıqlanmalıdır.
• ESG və texniki təsir: Özünəməxsus olaraq, MiCA həmçinin kripto‑aktivlə bağlı iqlimə və ətraf mühitə əsas mənfi təsirlərin açıqlanmasını tələb edir. Bu, adətən konsensus mexanizminin enerji istehlakını və ya ekoloji izini izah etmək deməkdir. Məsələn, tokeniniz Proof-of‑Work blokçeynində işləyirsə, Ağ Kitab yüksək enerji istifadəsini və əlaqəli iqlim təsirini qəbul etməlidir. Bu, Bitcoin mayninqi ilə bağlı narahatlıqlara cavab olaraq daxil edilib. Layihənizin daha geniş ESG (Environmental, Social, Governance) mülahizələri və ya öhdəlikləri varsa (məsələn, karbon kompensasiyası, icma faydaları), onlar da qeyd edilə bilər.

Ağ Kitabdakı bütün məlumat ədalətli, aydın və aldadıcı olmayan şəkildə təqdim edilməlidir. Sənəd sadə dillə (mümkün olduğu qədər) yazılmalı, mündəricat və aydın bölmələrlə təşkil edilməlidir. MiCA Ağ Kitabın ya ölkənin rəsmi dilində, ya da beynəlxalq maliyyədə adət olunan dildə dərc edilməsinə imkan verir – praktikada ingilis dili hər yerdə məqbuldur. Əksər layihələr ən geniş investor bazasına çatmaq üçün ingilis dilini seçir.

Bütün tələb olunan məzmunla Ağ Kitabı hazırladıqdan sonra emitent onu rəsmi qaydada tənzimləyiciyə bildirməli və sonra dərc etməlidir. Bildirilmiş Ağ Kitablar şəffaflığı artıraraq ESMA mərkəzi reyestri vasitəsilə də ictimai olacaq. Yadda saxlayın ki, dərcdən sonra hər hansı əhəmiyyətli dəyişiklik baş verərsə (məsələn, token tədarükünü və ya layihənin yol xəritəsini dəyişirsinizsə), MiCA emitentləri Ağ Kitabı yeniləməyə və dəyişiklikləri tənzimləyiciyə bildirməyə məcbur edir (MiCA-nın 12-ci maddəsində yeniləmə prosedurları var).

İstisnalar: Ağ Kitab nə vaxt tələb olunmur?

Hər token bölgüsü MiCA Ağ Kitab öhdəliyini yaratmır. MiCA kripto‑aktiv təklifinin uyğun Ağ Kitab tələb etmədiyi bir neçə istisna (4-cü maddədə) nəzərdə tutur. Əsas istisnalara aşağıdakılar daxildir:

• Kiçik özəl təkliflər: Təklif hər Aİ Üzv Dövlətində 150 nəfərdən az şəxsə edilirsə, Ağ Kitab tələb olunmur. Bu, özəl yerləşdirmələr üzrə EU Prospectus Regulation 2017/1129 həddinə bənzəyir. Eyni zamanda, təklifin ümumi əvəz məbləği €1,000,000-dan (12 aylıq dövrdə) çox deyilsə, Siz istisnadasınız. Başqa sözlə, çox kiçik maliyyələşdirmə raundları və ya özəl satışlar MiCA əhatəsindən kənarda həyata keçirilə bilər.
• Kvalifikasiyalı investor təklifləri: Yalnız kvalifikasiyalı investorlara (institusional/peşəkar investorlar) edilən təkliflər, alınmış tokenlər sonradan yalnız həmin kvalifikasiyalı investorlar tərəfindən ticarət edilə bilmək şərtilə istisna oluna bilər. Bu daha dar haldır, lakin mahiyyətcə satışınızı tamamilə VC-lərə/institutlara edirsinizsə və tokenlər pərakəndə investorların əlinə keçməyəcəksə, Ağ Kitab tələb olunmaya bilər.
• Pulsuz bölgü və mükafatlar: Kripto‑aktiv pulsuz (ödənişsiz) təklif edilirsə və ya mayninq/steykinq və ya platformadan istifadə üçün mükafat olaraq verilirsə, istisnadır. Məsələn, airdrop kampaniyaları və ya play-to‑earn oyunları vasitəsilə qazanılan tokenlər Ağ Kitab tələb etmir, çünki ödəniş əvəzində ictimai təklifin baş verdiyi hesab olunmur. (Lakin həmin istifadəçilər sonradan tokeni ictimai ticarət edə bilsələr, birja tərəfdə digər qaydalar qüvvəyə minə bilər.)
• Artıq işlək xidmətdə utility token: MiCA artıq mövcud olan və tam fəaliyyət göstərən mal və ya xidmətə giriş verən utility token üçün istisna nəzərdə tutur (mahiyyətcə vauçer və ya giriş açarı kimi işləyir). Tokeniniz sadəcə artıq işləyən tətbiqə əvvəlcədən ödənilmiş giriş üçün xidmət edirsə və investisiya deyilsə, MiCA Ağ Kitabına ehtiyacınız olmaya bilər. (Bu, proqram lisenziya açarları və ya bu cür satılan oyuna giriş tokenləri kimi halların ikiqat tənzimlənməsinin qarşısını alır.)
• Məhdud şəbəkə tokenləri: Eynilə, yalnız müqavilə münasibətləri olan məhdud tacir və ya xidmət təminatçısı şəbəkəsində istifadə edilə bilən token (məsələn, yalnız müəyyən mağazalarda istifadə olunan qapalı dövrəli loyallıq və ya mükafat tokeni) istisnadır. Bu, ödəniş hüququndakı məhdud şəbəkə istisnasına bənzəyir – konkret tərəfdaş şəbəkəsində keçərli hədiyyə kartı tokenini düşünün. Belə tokenlər ümumi bazara ictimai təklif sayılmır.
• Mövcud Ağ Kitabla artıq ticarətə buraxılmış kripto: Kripto‑aktiv artıq Aİ-də ticarət platformasında ticarətə buraxılıbsa və onun üçün MiCA-uyğun Ağ Kitab hazırlanıbsa, ilkin müəllif yenidən istifadəyə razı olduğu halda başqa şəxs yeni Ağ Kitab hazırlamadan eyni aktivin ticarətə buraxılmasını istəyə bilər. Mahiyyətcə, uyğun Ağ Kitab aktual saxlanıldığı müddətdə çoxsaylı birjalardakı listinqlər üçün istifadə oluna bilər.

Aİ-də token buraxmaq üçün niyə Estoniyanı seçməlisiniz?

MiCA-uyğun tokeninizi təqdim etmək üçün əlverişli baza axtaran beynəlxalq kripto komandasısınızsa, Estoniya əla seçim kimi seçilir. Estoniya Aİ-də kripto sahibkarlığı və rəqəmsal innovasiya mərkəzi olub, bir sıra əsas üstünlüklər təklif edir:

• e‑Residency və Şirkətin Asan Yaradılması: Estoniyanın tanınmış e‑Residency proqramı dünya üzrə təsisçilərə tam onlayn proses vasitəsilə məsafədən AB-də yerləşən şirkət yaratmağa imkan verir. Xaricdən Estoniya OÜ-ni qeydiyyatdan keçirə (məhdud məsuliyyətli şirkət) və onu təhlükəsiz ID-lərlə rəqəmsal idarə edə bilərsiniz. 120 000-dən çox insan Estoniyanın rəqəmsal biznes mühitindən faydalanmaq üçün e-rezident olub. Bu o deməkdir ki, MiCA üçün tələb olunan hüquqi şəxsin yaradılması fiziki köçmədən sürətlə həyata keçirilə bilər. Estoniyanın qabaqcıl e-hökumət xidmətləri sayəsində şirkət yaratmaq sürətli və sadələşdirilmişdir.
• İngilisdilli, Texnologiyaya Bələd Tənzimləyici: Estoniyanın Financial Supervision Authority (Finantsinspektsioon, həmçinin EFSA kimi tanınır) MiCA uyğunluğuna nəzarət edən milli tənzimləyicidir. Onların Estoniyanın əvvəlki kripto lisenziyalaşdırma rejimindən təcrübəsi var və onlar, ümumiyyətlə, startaplar üçün əlçatandırlar. Estoniyada biznesdə və hökumətdə ingilis dilindən geniş istifadə olunur və tənzimləyici ingilis dilində sənədləri qəbul edir (MiCA özü White Paper üçün ingilis dilinə icazə verir). Bu, bəzi yurisdiksiyalarla müqayisədə beynəlxalq komandalar üçün bildiriş və kommunikasiya prosesini xeyli asanlaşdırır; həmin yurisdiksiyalarda tərcümə tələb oluna bilər.
• Rəqəmsal İnfrastruktur: Estoniya tez-tez “rəqəmsal cəmiyyət” adlandırılır – demək olar ki, bütün dövlət xidmətləri onlayndır və bizneslər 100% rəqəmsal şəkildə idarə oluna bilər (bankçılıq, vergi, hesabatlılıq və s.). Bu yüksək rəqəmsallaşma səviyyəsi bürokratik maneələri əhəmiyyətli dərəcədə azaldır. Məsələn, idarə heyəti iclasları onlayn keçirilə, sənədlər e-imzalarla imzalana və illik hesabatlar elektron qaydada təqdim edilə bilər. Belə infrastruktur qlobal fəaliyyət göstərən və səmərəliliyə dəyər verən kripto layihəsi üçün idealdır.
• Əlverişli Vergi Mühiti: Estoniya unikal vergi sistemi təklif edir: bölüşdürülməmiş mənfəət üzrə 0% korporativ gəlir vergisi. Praktikada bu o deməkdir ki, Estoniya hüquqi şəxsiniz mənfəəti biznesə yenidən investisiya etdiyiniz müddətdə həmin mənfəətə vergi ödəmir (yalnız bölüşdürülmüş mənfəət vergiyə cəlb olunur: bölüşdürülmüş xalis məbləğin 22/78-i kimi hesablanan 22%). Bu, inkişaf edən startaplar üçün çox cəlbedicidir – dərhal vergi yükü olmadan vəsait cəlb edə və onları inkişafa xərcləyə bilərsiniz. Bundan əlavə, mənfəət çıxarılana qədər şirkət səviyyəsində kripto aktivlər üzrə kapital artımı vergisi yoxdur. Bu vergi çərçivəsi, AB vergi müqavilələri şəbəkəsi ilə birlikdə, Estoniyanı həm sahibkarlar, həm də investorlar üçün əlverişli edir.
• MiCA-nın Proaktiv Tətbiqi: Estoniya MiCA-nı milli səviyyədə tətbiq edən və qanunlarını tənzimləməyə uyğunlaşdıran ilk ölkələrdən biri idi. Hökumət dəyişiklikləri (the Estonian Markets in Crypto-Assets Act) erkən qəbul etdi və Estoniyada mövcud lisenziyalı kripto şirkətləri MiCA-ya keçid üçün uzun keçid dövründən faydalanır. Bu proaktiv yanaşma Estoniya orqanlarının MiCA üçün yaxşı hazırlaşdığını göstərir – onlar ilk gündən White Paper bildirişləri və CASP lisenziyalaşdırılması üçün prosedurlara malikdirlər. Yeni layihə üçün “işi yoluna qoymuş” yurisdiksiyanı seçmək uyğunluq prosesinizin rahat və vaxtında keçəcəyinə inam yaradır.
• Dəstəkləyici Biznes Mühiti: Estoniya iqtisadi azadlıq, biznes aparmağın asanlığı və aşağı korrupsiya göstəricilərində davamlı olaraq yüksək yerlərdə qərarlaşır. AB üzvlüyü sabitlik və bazara çıxış təmin edir. Həmçinin artan fintech və kripto sənayesi mövcudluğu var; bu isə MiCA uyğunluğunda yardım etmək üçün yerli ekspertlərin (hüquqşünaslar, məsləhətçilər) əlçatan olması deməkdir. Bütün bu amillər Estoniyanı AB-yə yönəlmiş kripto təşəbbüsləri üçün optimal başlanğıc nöqtəsinə çevirir.

Proses: MiCA Ağ Kitabının planlaşdırılmasından dərcinə qədər

MiCA Ağ Kitabı prosesində irəliləmək çətin görünə bilər, lakin onu aydın addımlara bölmək olar. Aşağıda ilkin ideyadan tokeninizin təqdimatı üçün yaşıl işıq almağadək MiCA-uyğun Ağ Kitabınızı hazırlamaq və qeydiyyatdan keçirmək üçün tipik prosesin icmalı var:

1. 1

   Əhatə dairəsinin müəyyənləşdirilməsi və hazırlıq

   Tokeninizi və təklifinizi MiCA meyarlarına əsasən qiymətləndirməklə başlayın. Tokeninizin hansı kateqoriyaya daxil olduğunu (ehtimalla stablecoin olmayan) müəyyən edin və heç bir istisnanın tətbiq edilmədiyini (və ya onlara əsaslanmamağı seçdiyinizi) təsdiqləyin. Bu mərhələdə hüquqi məsləhət almaq məqsədəuyğundur. Təklif üçün Aİ üzv dövlətinizi seçin – adətən şirkətinizin təsis edildiyi ölkə. Məsələn, Estoniyanı seçmisinizsə, ölkəniz Estoniyadır və Finantsinspektsioon bildiriş üçün tənzimləyiciniz olacaq. Ağ Kitaba daxil edilməli bütün məlumatları toplamağa başlayın: şirkət məlumatları, tokenomika, texniki sənədlər, biznes planlar və s. Hər bölmənin hazırlanması üçün rollar təyin edin (hüquq, texniki müəllif və s.).

2. 2

   Ağ Kitabın hazırlanması

   MiCA-nın məzmun tələblərindən yoxlama siyahısı kimi istifadə edərək kripto‑aktiv Ağ Kitabı hazırlayın. İmtina bəyanatlarından və xülasədən risk amillərinə və texniki təsvirlərə qədər bütün məcburi bölmələri daxil etdiyinizdən əmin olun (əvvəlki bölmədəki ətraflı siyahıya baxın). Faktlara əsaslanın və şəffaf olun: bütün müvafiq riskləri açıqlayın və potensial gəlirləri şişirtməyin. Eyni zamanda sənəd kifayət qədər məlumatlı oxucu üçün anlaşılan olmalıdır, buna görə lazımsız jarqondan qaçın. Bir çox layihə bunu düzgün strukturlaşdırmaq üçün şablondan və ya peşəkar müəllifdən istifadə edir. Layihənizdə konkret MiCA bəyanatlarının/xəbərdarlıqlarının (məsələn, təsdiqlənməmiş sənəd barədə imtina bəyanatı və itki xəbərdarlığı) dəqiq müəyyən edilmiş formada olduğuna iki dəfə əmin olun.

3. 3

   Yoxlama və hüquqi təsdiq

   Layihəni MiCA ilə tanış olan hüquq və uyğunluq ekspertlərinə yoxlatdırın. Bu yoxlama tamlığı (bütün tələb olunan elementlər daxildir), dəqiqliyi (aldadıcı məlumat və ya buraxılma yoxdur) və ardıcıllığı (Ağ Kitabdakı məlumat digər kommunikasiyalarınıza uyğundur) yoxlayacaq. Emitentin rəhbərliyi də onu nəzərdən keçirməlidir, çünki məzmunun doğru olduğuna dair məsuliyyət bəyanatını imzalamalıdırlar. Layihənin üzərində bir neçə dəfə işləmək adi haldır. Həmçinin dil tələblərini yoxlayın – ingilis dilində dərc edirsinizsə (bu, ümumiyyətlə uyğundur), onun tənzimləyiciniz üçün məqbul olduğundan əmin olun (əksəriyyəti, xüsusilə Estoniyada MiCA təqdimatları üçün ingilis dilini qəbul edir). Tənzimləyicinin tələb edə biləcəyi dəstəkləyici sənədləri hazırlayın (bəzi NCA-ların bildiriş formaları və ya portalları var).

4. 4

   Tənzimləyiciyə bildiriş

   Ağ Kitab yekunlaşdıqda və daxildə təsdiqləndikdə, ictimai təklifə və ya ticarətə başlamazdan əvvəl onu ölkənizdəki səlahiyyətli orqana (NCA) bildirin. Bildiriş prosesi ölkədən asılı olacaq – adətən Ağ Kitab əlavə edilmiş onlayn təqdimat və ya müşayiətedici məktub və formalarla tənzimləyiciyə e-poçt ola bilər. Məsələn, Estoniyada Finantsinspektsioon Ağ Kitab bildirişləri üçün müəyyən əlaqə kanalına malikdir. Unutmayın, Başlıq II üzrə davam etməyiniz üçün tənzimləyicinin sənədi təsdiqləməsi lazım deyil, lakin onu təqdim etməlisiniz (və göstərişə əsasən qısa müddət gözləməli ola bilərsiniz). NCA uyğunluğu yoxlayacaq və ciddi problemlər aşkar edərsə təklifi qadağan edə bilər, buna görə təqdim etdiyiniz zaman sənədinizin MiCA-uyğun olması kritikdir. Adətən qısa müddətdə etiraz eşitmirsinizsə, dərc və təkliflə davam edə bilərsiniz. NCA Ağ Kitabı 5 iş günü ərzində Aİ miqyaslı reyestrə daxil edilməsi üçün ESMA ilə paylaşacaq.

5. 5

   Dərc və təklif

   Bildirişdən sonra Ağ Kitabı ictimaiyyət üçün dərc etməlisiniz – ümumiyyətlə onu təklifin ən azı ilk günündə investorların əlçatan olduğu veb-saytınızda (və istifadə etdiyiniz istənilən satış platformasında) yerləşdirməklə. Bir çox layihə tənzimləyici açıqlamalar üçün ayrıca səhifə yaradır. ESMA-nın onlayn reyestri də təklifiniz başlayan vaxtda əsas məlumatları və Ağ Kitaba keçidi dərc edəcək. Ağ Kitab dərc edildikdən sonra token satışınıza rəsmi başlaya və ya ticarəti aktivləşdirə bilərsiniz. Təqdimat zamanı bütün marketinq materiallarının Ağ Kitaba uyğun olduğundan əmin olun (sənəddə olandan əlavə vəd yoxdur). Qeydləriniz üçün dərc edilmiş dəqiq versiyanın surətini və bildiriş sübutunu saxlamaq tövsiyə olunur.

6. 6

   Təqdimatdan sonrakı uyğunluq

   Dərcdən sonra Ağ Kitaba hər hansı yeniləmənin lazım olub-olmadığını izləyərək uyğunluğu qoruyun. Token tədarükünü dəyişdirirsinizsə, satışı uzadırsınızsa və ya yeni risklərlə qarşılaşırsınızsa, Ağ Kitabı yeniləməli və tənzimləyiciyə yenidən bildirməli ola bilərsiniz (MiCA qiymətli kağızlar prospekti əlavəsinin işləməsinə bənzər, hər hansı əhəmiyyətli yeni inkişaf üçün yeniləmələr tələb edir). Həmçinin davranış qaydalarına əməl etməyə davam edin – məsələn, tənzimləyici marketinqinizdə dəyişiklik tələb edərsə, dərhal əməl edin. ESMA və ya NCA-nın sualları olduğu halda və ya hər hansı tənzimləyici texniki standartlar (RTS) yeni format tələbləri əlavə etdikdə kommunikasiyalarını izləyin (MiCA qanun inkişaf etdikcə tənzimləyicilərə standart şablonları və s. müəyyən etmək səlahiyyəti verir).

Bu addımlara diqqətlə əməl etmək uyğun token təklifinə gedən yolunuzu xeyli hamarlayacaq. Mahiyyətcə, erkən planlayın, diqqətlə hazırlayın və tənzimləyici ilə əlaqə saxlayın. MiCA tam qüvvəyə mindiyi vaxtda (2024-cü ilin sonu), bildirişdə “göndər” düyməsini basmağa hazır olmaq və hər şeyi qaydalara uyğun etdiyinizi bilərək Aİ-də inamla təqdimata başlamaq istəyirsiniz.

Eesti Firma – Haqqımızda

Biz kimik

Biz Aİ-də blokçeyn və kriptovalyuta tənzimlənməsi üzrə ixtisaslaşmış butik hüquq və uyğunluq konsaltinqiyik. Komandamız kripto tənzimlənməsinin ilk günlərindən ön cərgədə olan təcrübəli kripto hüquqşünasları, uyğunluq üzrə mütəxəssislər və fintech məsləhətçilərindən ibarətdir. Aİ maliyyə qaydaları üzrə dərin ekspertizaya və innovativ layihələrə mürəkkəb tənzimləyici mühitdə yol tapmağa kömək etmək həvəsinə sahibik.

MiCA fokusu

MiCA Avropada kripto üçün yeni dövr açarkən, firmamız xüsusi MiCA Uyğunluq Təcrübəsi yaradıb. Biz kripto dünyasındakı bütün inkişafları diqqətlə izləyir və onları startaplar üçün praktik həllərə uyğunlaşdırırıq. MiCA çərçivəsində uyğun White Paper hazırlanmasından, CASP lisenziyasının alınmasından və ya möhkəm AML/KYC proqramlarının tətbiqindən asılı olmayaraq, biz tam dəstək təqdim edirik. Məsləhətçilərimiz artıq token emitentlərindən birja platformalarınadək çoxsaylı layihəyə MiCA-ya hazırlaşmaqda yardım edib, onların MiCA tələblərinə və daha artığına cavab verməsini təmin edib.

Niyə bizi seçməlisiniz

Biz hüquqi dəqiqliyi real kripto təcrübəsi ilə birləşdiririk. Əməkdaşlarımız arasında təkcə tənzimləyici hüquqşünaslar deyil, həmçinin smart müqavilələrin, NFT-lərin, DeFi platformalarının və daha çoxunun incəliklərini anlayan blokçeyn texnoloqları var. Bu o deməkdir ki, Sizin dilinizdə danışa və onu tənzimləyicinin dilinə çevirə bilirik. Baş qərargahımız Estoniyanın Tallin şəhərindədir və müştərilərə dünya üzrə xidmət göstərmək üçün ölkənin rəqəmsal-prioritetli mühitindən istifadə edirik. Proaktiv, əlçatan və praqmatik olmağımızla fəxr edirik – lazımsız hüquqi jarqon və ya maneələr yoxdur; tənzimləyiciləri məmnun saxlayarkən biznes modeliniz üçün işləyən həllər tapırıq.

Missiyamız

İnanırıq ki, uyğunluq maneə deyil, strateji üstünlükdür. Onu düzgün qurmaqla bütün Avropa bazarına inamla çıxış əldə edirsiniz. Missiyamız Sizə MiCA tələbləri üzrə səmərəli və effektiv şəkildə rəhbərlik etməkdir ki, kripto təşəbbüsünüzü Aİ-də rahatlıqla təqdim edib inkişaf etdirə biləsiniz. Kriptonu həm innovativ, həm də uyğun etməkdə Sizin tərəfdaşınızıq.